花生周报：油厂压榨利润大幅攀升

2021年4月25日星期日 花生周报 南华期货研究所 边舒扬0571-87839261 bianshuyang@nawaa.com 投资咨询资格证号 Z0012647 助理分析师 陈逸婷 chenyiting@nawaa.com 从业资格证号 F3078155 南华期货研究 NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 本周要点 现货方面，国内油料米价格降幅较为明显，价格在8900-9700元/吨，较上周跌200-500元/吨。供应方面，供应方面，气温升高使得基层出货积极，而上周油厂报价疲软且严控质量，使得市场信心受到打压，花生出货较为积极。进口米持续到港也进一步加大了供应量，同时进口米较国内油料米的价格低，也进一步对内销米价格造成压力。需求方面，油厂压榨利润大幅攀升，加之五一劳动节前备货，油厂有一定的采购需求。但综合来看，在基层库存充分的消化之前，预计油厂的收购政策较难发生急转弯。但花生落价到现在的区间已经逐步吸引一些贸易商购买，旧作花生基本面偏弱，但预计现货价格振幅将趋窄。 期货方面，花生依然是受版块影响较大，影响因素多空并存。建议观望版块情况，关注新季花生播种情况，暂缓入场。 近期关注：油脂油料板块情况、新作花生播种进度，花生油厂压榨利润和囤货意愿。 花生: 油厂压榨利润大幅攀升 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 花生周报 重要资讯： 1、花生期货本周期价最高价为10567元，最低价为10328元，周五收盘价为10486元。 2、本周国内油料米价格有所下降，价格在8900-9700元/吨，较上周跌200-500元/吨。一级浓香花生油价格区间在19500-19600元/吨，与上周持平。花生粕价格止跌上涨区间为3200-3550元/吨，较上周涨40-140元/吨。。 3、截至4月23日，全国范围内取样的57家油厂花生压榨量为 59040吨，较上周上升3290 吨，涨幅为 5.9%。当周花生压榨开机率为 27.16%，较上周上升2.47%。 4、截至4月23日，各地抽取的28家油厂花生提货量为 94500吨，下降8450吨，降幅为 8.21%，花生提货量有一定程度下降但仍处于高位。 5、截止 4月 23日，全国范围内取样的30家油厂花生总库存延续上涨走势，花生库存增加至39800吨，较上周的 38700吨增加1700吨，增幅 2.84%，连续8周上涨。花生油库存为39600吨，较上周的 38600吨增加1000吨，增幅 2.53%。花生粕库存为14500吨，较上周的吨14900吨减少400吨，降幅 2.68%。花生仁库存依然有一定的累库。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 花生周报 总结： 从现货方面，本周国内油料米价格降幅较为明显，价格在8900-9700元/吨，较上周跌200-500元/吨。截止4月25日，统计范围内全国油料花生压榨利润 742元/吨，较上周增加398元/吨，山东压榨利润 722 元/吨，较上周增加391元/吨，河南压榨利润 757元/吨，较上周增加407元/吨。因压榨原料油料米价格下降且油脂油料版块表现强势使得花生油价格维持高位而花生粕价格稳中有升。油厂压榨利润大幅攀升。 供应方面，气温升高使得基层出货积极，而上周油厂报价疲软且严控质量，使得市场信心受到打压，挺价心理进一步瓦解。进口米持续到港也进一步加大了供应量，同时进口米较国内油料米的价格低，也进一步对内销米价格造成压力。需求方面，油厂压榨利润大幅攀升，加之五一劳动节前备货，油厂有一定的采购需求，花生仁库存也持续累库。但综合来看，基层到货量依然偏大，且临近五月气温越发不适宜常温的储存条件，在基层库存充分的消化之前，预计油厂的收购政策较难发生急转弯。但花生落价到现在的区间已经逐步吸引一些贸易商购买，旧作花生基本面偏弱，但预计现货价格振幅将趋窄。 盘面上看，因为版块影响即使现货花生价格有一定幅度的落价，但在上周四开始反弹，一度突破10500。同时，现货花生价格疲软，及降雨偏多使得花生地膜销售量有一定下降，对新作花生的影响情况仍需观望。花生期价影响因素多空并存，而油脂部分品种也将在未来迎来增产季，但周期较预期偏长。预计花生价格依然会受到版块走势的影响，跌势一不定流畅。 策略上看，建议观望版块情况，关注新季花生播种情况，暂缓入场。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 花生周报 花生数据统计 图1、花生期货价格走势 单位：元/吨 数据来源: 南华研究 图2、油料花生现货价格 单位：元/吨 数据来源: 国家粮油信息中心 南华研究 9,900.0010,100.0010,300.0010,500.0010,700.0010,900.0011,100.002021-03-122021-03-142021-03-162021-03-182021-03-202021-03-222021-03-242021-03-262021-03-282021-03-302021-04-012021-04-032021-04-052021-04-072021-04-092021-04-112021-04-132021-04-152021-04-172021-04-192021-04-212021-04-23花生主力合约价格结算价收盘价8,6008,8009,0009,2009,4009,6009,80010,000油料花生米现货指数山东东部油料花生米进厂价河南中部油料花生米进厂价 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 花生周报 图3、花生产业链品种现货价格 单位：元/吨 数据来源: 国家粮油信息中心 南华研究 表1、花生周度压榨利润 单位：元/吨 数据来源: 天下粮仓 南华研究 2,9003,0003,1003,2003,3003,4003,5003,6003,7003,8007,0009,00011,00013,00015,00017,00019,00021,0002020-01-012020-02-012020-03-012020-04-012020-05-012020-06-012020-07-012020-08-012020-09-012020-10-012020-11-012020-12-012021-01-012021-02-012021-03-012021-04-01花生产业链品种价格指数花生仁花生油花生粕（右轴）花生成本加工费用成本增减幅度国内花生油国内花生粕收入增减幅度总压榨利润榨利增减幅度山东9100300-35019500345074722391河南8900300-40018700332513757407全国9000300-37519100338743742398花生压榨成本及利润（单位：元/吨） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 花生周报 图4、花生压榨利润 单位：元 数据来源: 天下粮仓 南华研究 图5、花生周度压榨量 单位：吨 数据来源:天下粮仓 南华研究 0100200300400500600700800油厂压榨利润山东河南全国010000200003000040000500006000070000800001357911131517192123252729313335373941434547495153周度压榨量20202021 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 花生周报 图6、花生周度压榨开机率 数据来源:天下粮仓 南华研究 图7、花生库存 单位：吨 数据来源:天下粮仓 南华研究 0%5%10%15%20%25%30%35%40%1357911131517192123252729313335373941434547495153周度开机率202020210100002000030000400005000060000花生库存山东河南河北全国 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 花生周报 图8、油厂花生到货量 单位：吨 数据来源:天下粮仓 南华研究 图9、花生产业链品种库存 单位：吨 数据来源:天下粮仓 南华研究 020000400006000080000100000120000油厂花生到货量山东河北河南其他全国0100002000030000400005000060000花生产业链库存花生库存花生油库存花生粕库存 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与南华期货股份有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了南华期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经南华期货股份有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“南华期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。 公司总部地址：杭州西湖大道193号定安名都3层 邮编：310002 全国统一客服热线：400 8888 910 网址：www.nanhua.net 股票简称：南华期货 股票代码：603093 南华期货营业网点