平安人寿以自有资金以370.5~507.5亿元对价受让新方正集团51.1%至70.0%股权，参与方正集团重组，深化医疗健康生态圈布局。收购的核心资产包括医疗健康、金融、信息技术及教育四大版块。北大医疗集团的优质医疗资源，将对平安的医疗健康生态圈高度契合，推动公司加速构建生态圈。未来展望，公司最核心看重的是医疗健康版块资产，尤其是线下服务和医疗资源，希望借此机会打通线上的包括平安好医生等原有资源和线下的北大医疗集团品牌，并未来打通保险产品和医疗健康管理服务，打通健康管理、慢病管理、养老管理，开发组合产品，学习海外优质产业及保险联合的发展模式。预计公司2021E、2022E归母净利润分别为1546.87亿元、1883.51亿元，同比分别增长8.1%、21.8%；预计EV增速分别为11.0%、12.9%，对应21E、22E的P/EV估值分别为0.90倍、0.80倍，考虑当前公司较低的估值水平以及此次整合对公司未来寿险业务发展的推动，维持公司“买入”评级。
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