盈利水平超预期，各业务发展持续向好

根据报告，璞泰来（603659.SH）的21Q1业绩超市场预期，盈利能力显著提高。公司一体化项目持续推进，石墨化自供比例提高，使得公司盈利能力高增。此外，公司各项业务情况向好，涂覆隔膜、锂电设备等业务收入有望实现高速增长。公司积极扩建，有望持续实现高增长。预计公司2021~2023年实现归母净利润13.20/18.00/23.83亿元，对应估值42.6/31.3/23.6倍，维持“增持”评级。