房地产行业周报：会议首提防止学区房炒作，销售同比保持快增

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 会议首提防止学区房炒作，销售同比保持快增 [Table_Title2] 房地产行业周报-20210501 [Table_Summary] ► 一周行情回顾 本周，申万房地产指数下跌0.81%，沪深300指数下跌0.23%，相对收益为-0.58%，板块表现弱于大盘。 ► 行业基本面 本周(04.23-04.29)，我们跟踪的58个重点城市一手房合计成交90734套，同比增速28.2%，环比增速11.2%；合计成交面积904.7万平方米，同比增速24.8%，环比增速8.7%。 本周(04.23-04.29)，我们跟踪的16个重点城市二手房合计成交27142套，同比增速10.9%，环比增速13.1%；合计成交面积255.8万平方米，同比增速8.9%，环比增速10.3%。 本周(04.23-04.29)，我们跟踪的17个重点城市商品房库存面积18980.3万平方米，环比增速0.8%，去化周期62.6周。 本周(04.19-04.25)，供应土地1891.3万平方米，同比增速-38.6%；成交土地976.8万平方米，同比增速-60.3%；土地成交金额304.1亿元，同比增速-69.5%。 本周(04.23-04.29)，房地产企业合计发行信用债254.1亿元，同比增速-28.5%，环比增速67.8%；房地产类集合信托合计发行196.9亿元，同比增速14.2%，环比增速95.3%。 投资建议 本周，政治局会议提出，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，增加保障性租赁住房和共有产权住房供给，防止以学区房等名义炒作房价。央行公布的数据显示，2021年一季度末，人民币房地产贷款余额50.03万亿元，同比增长10.9%，低于各项贷款增速1.7个百分点，比上年末增速低0.6个百分点，增速持续下降。上海首批集中供地将于5月挂出，将出让住宅用地50幅左右，土地面积约250公顷。新政策在房价地价联动机制下，合理设定地块起始价格、中止价和最高报价。本批次最高报价一般限定为起始价的110%。嘉兴优先保障户籍无房居民家庭购房需求的同时，进一步加强限制住房转让，明确摇号房以及优先购买的商品住房5年内不得转让。严厉打击房地产开发企业使用非自有资金购地。目前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、滨江集团、旭辉控股集团、碧桂园、宝龙地产以及物管板块碧桂园服务、恒大物业、招商积余、新城悦服务、永升生活服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、中国奥园、中国金茂、保利物业、绿城服务等。 风险提示 销售不及预期，房地产调控政策收紧。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：由子沛 邮箱：youzp@hx168.com.cn SAC NO：S1120519100005 联系电话： 研究助理：侯希得 邮箱：houxd@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： 研究助理：肖峰 邮箱：xiaofeng@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： -8%3%14%26%37%48%2020/042020/072020/102021/012021/04房地产沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2021年05月01日 131876 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 盈利预测与估值 [Table_KeyCompany] 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 （元） 评级 2019A 2020A 2021E 2022E 2019A 2020E 2021E 2022E 000002.SZ 万科A 28.17 增持 3.47 3.62 4.45 5.08 8.1 7.8 6.3 5.5 600048.SH 保利地产 14.00 增持 2.35 2.42 3.11 3.67 6.0 5.8 4.5 3.8 000656.SZ 金科股份 6.60 买入 1.05 1.30 1.62 1.91 6.3 5.1 4.1 3.5 000961.SZ 中南建设 7.08 增持 1.12 1.87 2.39 2.76 6.3 3.8 3.0 2.6 000671.SZ 阳光城 5.73 增持 0.90 1.19 1.75 2.09 6.4 4.8 3.3 2.7 601155.SH 新城控股 45.04 增持 5.61 6.78 8.10 9.59 8.0 6.6 5.6 4.7 002244.SZ 滨江集团 4.41 增持 0.52 0.75 0.88 1.08 8.5 5.9 5.0 4.1 2007.HK 碧桂园 7.75 增持 1.81 1.59 1.86 2.21 4.3 4.9 4.2 3.5 0884.HK 旭辉控股集团 5.82 增持 0.81 0.99 1.14 1.36 7.2 5.9 5.1 4.3 1238.HK 宝龙地产 6.85 买入 0.98 1.47 1.86 2.25 7.0 4.7 3.7 3.0 6098.HK 碧桂园服务 68.30 买入 0.62 0.96 1.32 1.86 110.2 71.1 51.7 36.7 001914.SZ 招商积余 21.10 买入 0.41 0.41 0.61 0.80 51.5 51.5 34.6 26.4 6666.HK 恒大物业 11.33 买入 - 0.24 0.42 0.66 - 47.2 26.8 17.2 1755.HK 新城悦服务 21.29 买入 0.34 0.55 0.80 1.76 61.7 38.7 26.7 12.1 1995.HK 永升生活服务 16.11 买入 0.15 0.24 0.36 0.55 107.4 67.1 44.7 29.3 002968.SZ 新大正 47.00 买入 1.89 1.22 1.55 1.94 24.9 38.5 30.3 24.2 603506.SH 南都物业 20.46 买入 0.85 1.03 1.32 1.60 24.1 19.3 15.5 12.8 资料来源：Wind，华西证券研究所 备注：港股股价换算1港元=0.8380元 qRpMpMpQmPpQtPpNzQzRwPaQcMaQpNnNtRoPjMmMrMlOpPtO6MpOnNuOtQmRMYoNmR 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1. 一周行情回顾..............................................................................................................................................................................................5 2. 行业新闻跟踪..............................................................................................................................................................................................5 3. 个股公告跟踪........................................................................................................................................................................................... 10 4. 行业基本面 ............................................................................................................................................................................................... 14 4.1. 重点城市一手房成交分析 ................................................................................................................................................................ 14 4.2. 重点城市二手房成交分析 ................................................................................................................................................................ 18 4.3. 重点城市库存情况分析 .................................................................................................................................................................... 21 4.4. 土地市场供给与成交分析 ................................................................................................................................................................ 22 4.5. 房地产行业融资分析 ......................................................................................................................................................................... 25 5. 投资观点.................................................................................................................................................................................................... 27 6. 风险提示..................................................................................................................................................................................................