策略日报：短期调整或才开始

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根据报告，本周一A股冲高回落，沪指早盘一度逼近3500点，创业板指盘中则大涨逾2%；午后A股持续走弱，沪指尾盘跌超1%。两市成交额突破9000亿元，创阶段新高；北向资金实际净买入32亿元。对于本周一A股的冲高回落基本符合我们预期，我们在近期多篇策略中强调谨慎应对A股反弹，由于近期沪指持续弱势回稳，所以我们总体认为，沪指一定程度上在关闭最佳的反弹窗口，尤其是市场整体不放量，那么将不足以推动A股市场打破原有的运行方式，叠加五一长假的临近，节前市场更难有大的行情。对于投资者而言，还是防范短期指数的再度回落风险，尤其是在本周一的冲高回落之后，我们要重点关注创业板调整力度，本轮反弹主要以创业板市场为主，所以创业板调整力度若放大，投资者风险偏好快速回落，那么对沪市的影响将更大。