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本周，国内手游市场实现同比环比双增长，伽马数据《2021年1-3月移动游戏报告》显示：2021年Q1，中国移动游戏市场实际销售收入588.30亿元，环比增8.64%，同比增6.25%；2021年节假档电影市场表现明显较好，观众需求依然高涨，但受片源较少的影响，电影市场在平常日表现一般。预计五一假期的到来与多个国产新片的上映，将带动电影票房恢复；腾讯继入股游戏科学后，又投资主机游戏《边境》，开发商柳叶刀；字节跳动全资收购有爱互娱，游戏研发商投资热潮持续。短期主抓一季报业绩，关于业绩高增长的优质公司，推荐芒果超媒，建议关注分众传媒、腾讯控股；长期关注公司成长性，推荐芒果超媒、完美世界、哔哩哔哩，建议关注心动公司。我们认为当前市场短期资金波动不改行业中长期向好趋势，随着优质公司的内生增长动能得到验证，相信估值最终将会回归。游戏：游戏板块目前估值处于相对低位+部分上市公司即将进入新产品周期+部分厂商有望受益于渠道格局变化+巨头入场抬升研发商地位；我们长期看好有产品力与创新能力的游戏公司在新一轮的手游变革里取得较好增长，A股推荐完美世界（产品管线提质扩产，《梦幻新诛仙》与《幻塔》逐步兑现公司新优质产能）、吉比特（问道根基扎实，一念逍遥成绩优秀）；港股建议关注腾讯控股（游戏全产业链公司，自研发行渠道一体化；自研能力加速成长，版图不断扩张；今年有望上线LOL手游），心动公司（稀缺垂直游戏平台，与研发商合作越发紧密，静待自研实力兑现与社区成长）、网易（储备多款大IP产品，《暗黑破坏神手游》或带来新增长动力）。视频：视频产业依旧会是未来发展的主流，短视频已成为现在人们生活必不可少的部分，长视频虽然受到一定冲击，但是长期来看随着视频内容质量的提升和视频节目的多样性，仍然还能继续发展并继续吸引观众的目光。建议关注哔哩哔哩、芒果超媒和快手。院线：如今的院线情况已经相对稳定，因为清明节假期的原因，整体票房和观影人次有了大幅提升，但是这周之后业绩依旧
