教育部部署推进幼儿园与小学衔接工作，关注东方时尚疫情后业绩弹性。教育部印发了《关于大力推进幼儿园与小学科学衔接的指导意见》，提出了一系列有针对性的重要举措。东方时尚2020年收入/归母净利/扣非净利分别为8.48/1.61/0.10亿元，净利好于预期；净利增速高于扣非净利增速主要由于政府补助同比增长29%至1.53亿元、以及非流动资产损益同比增长2514%至0.15亿元。2021年我们关注公司疫情后的业绩弹性，以及航校订单的确认进度、VR设备铺设带来的轻资产模式演变。紫光学大更名及定增后预期改善，随着定增及更名完成，股价压制因素有望消除。豆神非公开发行落地和预期的改善，公司语文业务2020Q4已出现拐点信号，预计2021-23年大语文营收有望达10.2/14.9/21.5亿元、同比增64%/45%/45%，净利有望达2.51/4.15/5.95亿元、同比增134%/66%/43%。
