业绩靓丽，环卫服务高增长

龙马环卫（603686.SH）发布了2020年度业绩报告，公司实现营业收入54.4亿元，同比增长28.8%，实现归母净利润4.4亿元，同比增长63.7%。主要得益于环卫服务项目贡献收入，以及疫情优惠政策。公司2020年毛利率27.1%（+1.4pct）、净利率10.0%（+3.0pct），其中环卫装备业务毛利率29.0%（-1.0pct）、环卫产业服务毛利率25.8%（+5.7pct）。公司2020年期间费用8.2亿元，同比增加22.4%，若剔除业绩激励基金7588.2万元影响，同比仅增加12.0%，大幅低于收入增幅。公司2020年管理费用率6.8%（+0.5pct）、销售费用率8.2%（-1.2pct）、财务费用率-0.0%（-0.1pct）。公司经营性现金净流量8.8亿元，去年同期是3.2亿元，服务运营积极贡献现金流。

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