元隆雅图(002878)突破扩张天花板,逆市进入持续增长期。公司为礼赠品与促销行业唯一的上市公司,受益于阳光采购的东风,批量进入了银行、保险、互联网等国内大企业客户,同时在汽车和烟草行业实现了突破,产品和服务场景随之扩大,公司规模与品牌效应凸显。新媒体营销业务持续高增长,受益于短视频与自媒体的爆发式发展与较高的转化效率,公司子公司谦玛网络快速增长。预计从2022年开始计算谦马网络100%并表,给予公司2021-23年1.00元、1.51元和1.90元的盈利预测,对应24倍、16倍 和12倍 PE,维持“买入”评级。
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