派能科技是一家专注于户用储能市场的公司,具有产业先发优势。随着未来户用侧光伏等新能源装机提升以及储能成本降低,储能市场规模将快速扩张,公司业绩有望持续增长。公司深耕户用储能海外市场,预计2020-2022年EPS为1.77元、3.48元、5.23元。首次覆盖,给予公司2021年55X PE,目标价191.4元,谨慎增持评级。