长城证券研究所每周观点汇总

长城证券研究所每周观点汇总（2021.4.6—2021.4.11）：当前全球流动性转紧的大趋势未变，美债长端收益率上行可能仍未结束，高估值板块面临一定的调整压力。市场风险偏好仍受到压制，增量资金大规模入场意愿不强。在流动性预期转向、估值回归的过程中，业绩成为最大的确定性，市场仍将处于分子端主导的环境中。把握“基本面复苏”主线不变，重点关注年报、一季报中业绩符合预期或超预期的方向。在盈利向上、流动性向下、估值向下的大环境中，前期的极端抱团难以为继，市场风格的再平衡仍在调整之中。参考基金和北上资金的持仓配置，机构资金已经向相对低估值、前期低配且具有业绩优势的顺周期行业扩散，资金的行业配置集中程度已有所降低。当前时点建议筛选并重点关注中小市值、相对低估值、2021年业绩预期增速较高的二三线龙头个股。行业及主题配置建议：在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。 行业及主题配置建议：在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。 行业及主题配置建议：在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。 行业及主题配置建议：在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。 行业及主题配置建议：在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。 行业及主题配置建议：在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。 行业及主题配置建议：在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。 行业及主题配置建议：在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。在市场风格再平衡的过程中建议保持相对均衡的行业配置。 行业及主题配置建议

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