莱系日报国投安信期货SDIC ESSENCE FUTURES操作评级2021年04月01日莱柏★★☆董甜甜F0302203Z0012037莱油★☆☆010-58747784gtaxinstitute@essence.com.cn【行情观点】隔夜美国农业部的种植意向报告点燃全球油脂油料市场的做多热情，美豆播种面积意向数据不及市场预期，加拿大莱籽各合约受提振上涨4-5%，远月新作合约最为强势。全球油籽市场的旧作库存较为紧张，4-6月份的播种季主要受到播种面积与种天气的影响，关农报告的影响力或仍将推动油籽价格继续上扬，在国内莱籽榨利已经亏损的情况下，国内莱系品种的涨价诉求不断加强来修复榨利。考虑到莱箱消费的季节性规律，莱粕短期或将较莱油偏强。表1：国内莱系期货行情2021年04月01日涨跌值涨跌幅(%)近5日涨跌幅（%）近20日涨跌幅（%）RM105.CZC收盘价29811495. 263. 155. 04RM109.CZC收盘价29641354. 773. 644. 26RM201.CZC收盘价26611084. 234. 191. 2601105.CZC收盘价104132722. 682. 991. 3901109.CZC收盘价99922392. 453. 700. 3401201.CZC收盘价95242332. 513. 800. 69数据未源：wind表2：国外莱籽期货行情2021年03月31日涨跌值涨跌幅(%)近5日涨跌幅(%)近20日涨跌幅(%)加元兑人民币5.22660. 000. 030. 671. 99加杆2105757.130. 004.134. 901. 33加杆2107717. 730. 004. 363. 511. 46加杆2111619.530. 005.090. 761. 46加籽2201622. 730. 005. 060. 651. 53欧元兑人民币7. 71170. 010. 140. 100. 74欧籽210551412. 752. 542. 142. 03欧籽2108452. 7516. 253. 721. 065. 60欧籽2111448. 7516. 003. 701. 646. 40教费来源：b/oamberg本报告版权属于国投安信期货有限公可不可作为投资缺据，转载请注明出处 表3：现货市场行情2021年04月01日涨跌值涨跌幅(%)近5日涨跌幅(%)近20日涨跌幅(%)加籽完税价现货月6706701. 052. 663. 71莱柏2730431. 551. 023. 19四级莱油106652502. 403. 383. 25数据未源：天下粮仓图1：加拿大油莱籽完税价格：现货月图2：进口籽压榨利润_全国 2021.年 2020.年 2019.年 2021年 2020.年+ 2019.年元/ 2018年 2017.年元/ad 2018年 2017.年7,000 2,000 1,500 6,000,1,000 5,000 国投安信期货500 -4,000 -500--1,000 -3,000 -1,500 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：天下糖仓数据来源：天下粮仓图3：国内莱柏现货分地区：全国图4：国内进口四级莱油（分地区）价格：全国+ 2021年 2020.年 2019.年→ 2021年0 2020.年0 2019.年元/2018年 2017.年元/ 2018年 2017.年3,20012,0003,000 11,0002.80010,0002,600 9,000 国投安2,4008,000 2,2007,000 2,0006,000 1,8007月11月5,000 1月3月5月9月1月3月5月7月9月11月数据未源：天下粮仓数据来源：天下粮仓本报告版权属于国投安信期货有限公可2不可作为投资缺据，转载请注明出处 图5：莱基差价格：全国图6：莱油基差价格：全国→ 2021年 2020·年 2019.年+ 2021年 2020·年 2019.年元/吨 2018.年 2017.年元/吨2018.年 2017.年300 800 200 600100.400200100-200-200-4001月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：天下粮仓数据未源：天下粮仓图8：莱拍9-1价差图7：莱箱5-9价差→ 21/22±+ 20/21 19/20 18/19◆21合的●20合约● 19合约+17个约元/起17/18元/吨018400 -100 300 50 -200100-50 -100-100--150 -200-2001-163-115-127-139-139-1511-71-83-115-12数格来源：wind数据来源：wind图10：莱油9-1价差图9：莱油5-9价差 21/22 20/21 19/20 18/1921含约20含约 19含元/—17/18元/吨● 18合约 17合的600 1,000 800-400 -600 200400200--200-400-200400-600.1-163-115-127-139-139-1511-71-83-115-12载据来源：wind数据未源：wind本报告版权属于投安信期货有限公司3不可作为投资缺据，转载请注明出处 图11：莱系油柏比-01图12：莱系油箱比-05●22合为●21合约20合约●21合约 20合的 19合约●19合约18合约18合约17合4.2 4.2 3.9 3.9 3.6 3.6 EE3.3 3 2.7 2.7 .2.4 .2.4 .2.1 1-295-48-711-101-155-167-2310-261-295-4数据未源：wind数据来源：wind图13：莱系油柏比-09图14：莱系油柏比-全国● 21合0 20 合约●19合的 2021年 2020.年0 2019.年18合约● 17合的 2018年+ 2017.年4.2 4.5 3.9 3.6 3.5 3.3 3.2.7 .2.5.2.4 9月11月1月3月5月7月1月3月5月7月9月11月数据来源：wind数据未源：天下粮仓本报告版权属于国投安信期货有限公可不可作为投资缺据，转载请注明出处 【星级说明】★☆☆一颗星代表偏多/空，判断势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌，白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主免责声明本研究报告由国投安信期货有限公司据写，研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。国投安信期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。本报告版权仅为国投安信期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，如引用发布，需注明出处为国投安信期货有限公司，且不得对本报告进行有悸原意的引用、删节和修改。国投安信期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。本报告版权离于国投安信期货有限公可不可作为投资缺据，转载请注明出处