苏州中来光伏新材股份有限公司2018年半年度报告全文 1 苏州中来光伏新材股份有限公司 2018年半年度报告 2018年08月 苏州中来光伏新材股份有限公司2018年半年度报告全文 2 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人林建伟、主管会计工作负责人李炽及会计机构负责人(会计主管人员)李强声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展规划及经营计划的陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 1、产业政策调整的风险 报告期内，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合发布《关于2018年光伏发电有关事项的通知》（发改能源〔2018〕823号），明确要求各地合理把握发展节奏，优化光伏发电新增建设规模。在未来一段时期内，光伏行业去补贴化将成为主流，减少对国家补贴的依赖，加速进入平价上网时代，受光伏行业政策调整的影响，光伏行业上下游企业的经营发展也会出现一定的分化，没有竞争优势、不符合未来发展趋势的产能将会被逐步淘汰，长期来看有利于包括本公司在内的已拥有先进技术、高质量产品的光伏企业的发展，但在短期内对国内光伏电站装机量将产生一定的影响，可能会导致产品需求出现阶段性波动，对公司销售量及销售价格可能造成影响。 对此，公司会密切关注行业政策及宏观环境的变化，积极跟踪和研究产业 苏州中来光伏新材股份有限公司2018年半年度报告全文 3 政策调整带来的市场环境的变动，主动把握产业政策调整带来的机会，致力于公司产品及经营的降本增效，快速探索并完善业务模式。公司在积极参与国家领跑者基地项目招投标的同时，也将积极布局海外市场，加速开拓并进一步抢占国外市场，快速提升公司的抗风险能力及盈利能力。 2、募集资金投资项目的风险 （1）泰州“年产2.1GW N型单晶双面太阳能电池项目”不能实现预计收益的风险 公司2016年非公开发行股票募集资金投资项目为“年产2.1GW N型单晶双面太阳能电池项目”，虽然本次募投项目已经过公司严密、充分的可行性研究论证，具有良好的技术积累和市场基础，但公司本次募投项目的可行性分析是基于当时行业政策、技术发展趋势、公司自身经营状况等因素作出的。在募投项目建设生产过程中，公司面临着产业政策变化、市场竞争加剧等诸多不确定因素，同时公司该项目虽已部分建成，产能逐步提高，产品订单数量充足，若公司不能持续提升综合竞争优势，或无法进一步提升市场份额，可能导致募投项目达产后实际经济效益低于预期的风险。 报告期内，公司逐步推进剩余产线的建设准备工作，截至本报告披露日，公司泰州项目剩余7条N型单晶双面太阳能电池片生产线的厂房已全部建设完毕，已有部分设备进场安装。公司将积极推进剩余产线建设并投入生产，提升电池产能，同时进一步加大公司电池产品的推广力度，及时关注市场环境的变化，提升公司整体竞争力及盈利水平。 （2）公司公开发行可转换公司债券项目未通过证监会审核的风险 苏州中来光伏新材股份有限公司2018年半年度报告全文 4 公司于2018年4月10日召开2018年第一次临时股东大会审议通过了公司公开发行可转换公司债券等相关事项，募集资金总额不超过100,000万元，拟投资于“年产1.5GW N型单晶双面TOPCon电池项目”，中国证券监督管理委员会于2018年5月受理了公司公开发行可转换公司债券的申请，并于6月13日出具了《行政许可项目审查一次反馈意见通知书》，公司于2018年8月3日向中国证监会报送了本次申请文件反馈意见的回复，截至本报告披露日，本次发行可转换公司债券事项尚未获得中国证监会的核准，项目最终能否核准及核准时间均存在一定的不确定性，若公司本次发行可转债申请未能通过证监会审核，将可能对公司既定的电池扩产计划的具体实施产生影响。对此公司将会同保荐机构及其他中介机构积极推进本次公开发行可转换公司债券相关审批工作的回复及报送工作。 3、产品毛利率下降的风险 受光伏电站新建规模严控、补贴下调等光伏新政的影响，市场竞争日益加剧，行业盈利水平在短期内仍将处于低谷。背膜方面，随着光伏产品的技术进步和产能扩充，光伏辅材市场竞争加剧，背膜产品价格也会根据市场行情及行业政策逐步下调，若公司不能有效推进降低原材料成本、提高生产效率等一系列策略，公司背膜产品会面临毛利率进一步下降的风险。电池方面，平价上网的政策目标使得终端产品价格逐步下调，直接倒逼制造企业调整价格策略，降低产品售价，从而影响企业的毛利率水平，若公司在生产经营过程中不能有效控制相应成本，可能影响电池业务利润的释放。 公司将进一步优化全系列背膜产品的销售结构，其中主要产品涂覆型背膜系自主研发，其稳定的性能及成本优势会继续为客户和企业创造价值，将毛利 苏州中来光伏新材股份有限公司2018年半年度报告全文 5 率保持在较为稳定的水平；同时公司N型单晶高效电池产品技术不断完善，面对短期内的行业低谷，公司电池产品的高质量、低度电成本优势更加突出，具备了较强的市场竞争力，公司将继续秉持着降本增效的生产经营理念，控制成本、提高良品率，稳步提升电池毛利率。 4、应收账款增长的风险 截至报告期末，公司应收账款余额为887,295,306.84元，较期初增加了24.36%。由于光伏行业存在付款账期较长的行业惯例，随着公司电池及组件产能逐步释放、订单增多，应收账款余额可能持续保持在较高的水平，导致资金使用效率降低。虽然公司主要客户均为长期稳定、信誉优良的客户，应收账款大比例发生坏账的可能性较小，但若宏观经济环境发生变化，公司下游客户因经营状况等发生重大不利变化导致账款逾期或无法收回，可能造成应收账款增长或坏账损失可能性增加的风险。 对此，公司将严格执行信用管理制度和应收账款管理制度，优化应收账款结算方式及账期制度，同时对客户的账期进行分级管理，向优质客户优先进行资源配置，提高资金使用效率，进一步强化合同审核及管理等措施，最大限度的降低应收账款带来的风险。 5、组织管理的风险 公司资产规模的快速扩张对公司及子公司的财务管理、内部控制、运营管理等多方面提出了更高的要求，若公司不能进一步完善内控流程、加强综合管理及风险控制能力，将可能面临管理能力的提升与公司快速发展不相适应的风险。同时公司所处的光伏行业属于技术密集型、创新型行业，随着光伏行业技 苏州中来光伏新材股份有限公司2018年半年度报告全文 6 术及产业的不断升级，核心技术人才及管理人才尤为重要，若公司未来不能在薪酬、福利和工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，可能会造成人才流失的风险。 公司将进一步优化管理组织架构，完善内部控制流程，加强经营风险意识，强化公司及各子公司的联动效应，提高组织的协调能力和执行能力。同时公司将进一步完善薪酬、福利与绩效考核机制，充分调动人才的创新及管理积极性，为公司的快速发展提供强有力的人才梯队支撑。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 苏州中来光伏新材股份有限公司2018年半年度报告全文 7 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................................................................. 10 第三节 公司业务概要 ................................................................................................................. 13 第四节 经营情况讨论与分析 ..................................................................................................... 17 第五节 重要事项 ........................................................................................................................ 28 第六节 股份变动及股东情况 ..................................................................................................... 42 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................. 47 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 .................................................................................. 48 第九节 公司债相关情况 ............................................................................................................. 50 第十节 财务报告 ........................................................................................................................ 51 第十一节 备查文件目录 ........................................................................................................... 149 苏州中来光伏新材股份有限公司2018年半年度报告全文 8 释义 释义项 指 释义内容 中来股份、公司、本公司 指 苏州中来光伏新材股份有限公司 股东大会、董事会、监事会 指 苏州中来光伏新材股份有限公司股东大会、董事会、监事会 报告期 指 2018年1月1日-2018年6月30日 上年同期 指 2017年1月1日-2017年6月30日 证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 保荐机构/财务顾问/申万宏源 指 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 审计机构/会计师事务所 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司章程》 指 《苏州中来光伏新材股份有限公司章程》 苏州中来民生 指 苏州中来光伏新材股份有限公司之控股子公司苏州中来民生能源有限公司 泰州中来光电 指 苏州中来光伏新材股份有限公司之全资子公司泰州中来光电科技有限公司 背膜 指 一种位于太阳能电池组件背面的光伏封装材料，在户外环境下保护太阳能电池组件抵抗光湿热等环境影响因素对EVA胶膜、电池片等材料的侵蚀，起耐候绝