房地产行业周报：政治局会议坚决遏制房价上涨

请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业：周报（2018.7.30-2018.8.5） 2018年8月7日 政治局会议坚决遏制房价上涨 看好（维持） 上周市场表现 上周房地产指数（中信）下跌6.56%，同期沪深300指数下跌5.85%，房地产指数跑输沪深300指数0.71个百分点。 房地产市场成交面积环比下跌 新建住宅方面，上周（2018.7.30-2018.8.5）重点关注的30个城市商品房成交面积为378.83万平米，环比下跌1.09%，同比上涨13.56%。其中一线城市成交73.13万平米，环比下跌0.37%，同比上涨56.90%；二线城市成交186.63万平米，环比上涨4.05%，同比上涨7.91%；三线城市成交119.07万平米，环比下跌8.59%，同比上涨4.41%。 二手房方面，重点关注的4个城市环比下跌3.07%，同比下跌5.10%。其中，一线城市（北京、深圳）成交量环比上涨0.12%，同比上涨22.65%；二线城市（杭州、南京）成交量环比下跌8.06%，同比下跌31.45%。 行业与公司信息 武汉出台租赁住房新政：不得一次性收取5年以上租金。 中央政治局会议：财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。 深圳楼市新政：暂停企事业单位购买商品房，新房3年内限售。 长沙两部门联合发文：严打非法中介违规提取住房公积金。 新城控股预计上半年实现归母净利润193,923万元到253,923万元，同比增加70%到120%。 蓝光发展预计上半年度实现归母净利润55,000万元到65,000万元，同比增加约94%至129%。 荣盛发展1-7月累计实现签约金额466.11亿元，同比增长46.21%。 投资建议 上周样本城市新建住宅成交量环比小幅下跌，其中三线城市下跌较为明显。二手房方面，成交量继续小幅回落。政治局会议提出要下决心解决好房地产市场问题，坚决遏制房价上涨，同时深圳进一步加码楼市调控，政策上短期对地产板块估值压制明显。基本面来看，上周公布的七月份房企销售数据中，多数龙头房企延续了上半年高速增长的态势，行业集中度提升逻辑不变。因此建议关注当前估值处于历史低位，同时业绩增长较快的一、二线房企。 风险提示 政策调控进一步升级；房地产销售大幅下滑；房价大幅下跌。 行业研究 市场表现 截至2018.8.6 0.0010000.0020000.0030000.0040000.0050000.0060000.00-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%成交金额房地产(中信)沪深300 分析师：易华强 执业证书号：S1490513080001 电话：010- 85556205 邮箱：yihuaqiang@hrsec.com.cn 联系人：路哲伦 电话：010- 85556200 邮箱：luzhelun@hrsec.com.cn 证券研究报告 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 目 录 一、房地产市场成交量环比下跌 ................................................................................................................................................ 4 二、行业与公司信息 .................................................................................................................................................................... 7 三、投资建议 .............................................................................................................................................................................. 10 四、风险提示 .............................................................................................................................................................................. 10 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 图表目录 图表1：重点城市商品房周成交量数据（2018.7.30-2018.8.5） .............................................................................................. 4 图表2：30大中城市商品房周成交量（2018.7.30-2018.8.5） ................................................................................................. 4 图表3：一线城市周成交量（2018.7.30-2018.8.5） .................................................................................................................. 5 图表4：二线城市周成交量（2018.7.30-2018.8.5） .................................................................................................................. 5 图表5：三线城市周成交量（2018.7.30-2018.8.5） .................................................................................................................. 5 图表6：重点城市二手房周成交量数据（2018.7.30-2018.8.5） .............................................................................................. 6 图表7：一线城市二手房周成交量（2018.7.30-2018.8.5） ...................................................................................................... 6 图表8：二线城市二手房周成交量（2018.7.30-2018.8.5） ...................................................................................................... 6 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 4 一、房地产市场成交量环比下跌 新建住宅方面，上周（2018.7.30-2018.8.5）重点关注的30个城市商品房成交面积为378.83万平米，环比下跌1.09%，同比上涨13.56%。其中一线城市成交73.13万平米，环比下跌0.37%，同比上涨56.90%；二线城市成交186.63万平米，环比上涨4.05%，同比上涨7.91%；三线城市成交119.07万平米，环比下跌8.59%，同比上涨4.41%。 一线城市为：北京、上海、广州、深圳。二线城市为：天津、杭州、南京、武汉、重庆、成都、青岛、苏州、宁波、福州、厦门、长沙、哈尔滨、长春。三线城市为：无锡、东莞、昆明、石家庄、惠州、包头、扬州、安庆、岳阳、韶关、南宁、兰州。 图表1：重点城市商品房周成交量数据（2018.7.30-2018.8.5） 本周成交 上周成交 去年同期 环比 同比 合计 378.83 383.02 333.61 -1.09% 13.56% 一线 73.13 73.40 46.61 -0.37% 56.90% 二线 186.63 179.37 172.96 4.05% 7.91% 三线 119.07 130.25 114.04 -8.59% 4.41% 数据来源：Wind，华融证券整理 图表2：30大中城市商品房周成交量（2018.7.30-2018.8.5） 0100200300400500600700800900147101316192225283134374043464952201620172018 30大中城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 5 图表3：一线城市周成交量（2018.7.30-2018.8.5） 020406080100120140160147101316192225283134374043464952201620172018 一线城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 图表4：二线城市周成交量（2018.7.30-2018.8.5） 050100150200250300350400450500147101316192225283134374043464952201620172018 二线城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 图表5：三线城市周成交量（2018.7.30-2018.8.5） 050100150200250147101316192225283134374043464952201620172018 三线城市万平米 数据来源：wind，华融证券整理 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 6 二手房方面，重点关注的4个城市环比下跌3.07%，同比下跌5.10%。其中，一线城市（北京、深圳）成交量环比上涨0.12%，同比上涨22.65%；二线城市（杭州、南京）成交量环比下跌8.06%，同比下跌31.45%。 图表6：重点城市二手房周成交量数据（2018.7.30-2018.8.5） 本周成交 上周成交 去年同期 环比 同比 合计 69.69 71.90 73.44 -3.07% -5.10% 一线 43.88 43.83 35.78 0.12% 22.65% 二线 25.81 28.08 37.66 -8.06% -31.45% 数据来源：Wind，华融证券整理 图表7：一线城市二手房周成交量（2018.7.30-2018.8.5） 02040608010012014013579111315171921232527293133353739414345474951201620172018 一线城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 图表8：二线城市二手房周成交量（2018.7.30-2018.8.5） 01020304050607080901001357911131