电子行业2018年第31周周报：京东方成出货龙头，液晶电视面板价格有望止跌回稳

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 京东方成出货龙头，液晶电视面板价格有望止跌回稳 2018年7月30日 边铁城 行业分析师 蔡靖 行业分析师 袁海宇 研究助理 王佐玉 研究助理 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼6层研究开发中心邮编：100031信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 京东方成出货龙头，液晶电视面板价格有望止跌回稳 2018年第31周周报 2018年7月30日  上周行情回顾。上周，费城半导体指数上涨了0.96%，台湾电子指数上涨了1.65%，申万电子指数下跌了0.77%，在所有申万行业中，申万电子指数涨跌幅排名第27。从细分板块来看，上周申万电子各主题板块显示器件板块明显优于其他板块，上涨了2.72%。上周电子板块中，有86家公司上涨，10家公司持平，126家公司下跌。其中涨幅比较大的公司是丹邦科技（+27.04%）、飞乐音响（+18.02%）、圣邦股份（+12.91%）、深华发A（+12.49%）、汇顶科技（+9.37%）。  上周行业观点。根据群智咨询最新报告，2018年上半年液晶电视面板出货量达到1.35亿，京东方排名第一，LGD和群创光电分列二三名。2018年上半年液晶电视面板出货量环比下降3.7%，同比增长10.6%，出货面积环比下降3.6%，同比增长8.8%，出货面板中中小尺寸液晶面板的占比在增加。出货价格方面，自2017年6月起，由于供给过剩，液晶电视面板的价格已经连续12个月下滑，此外受电视市场表现不佳影响，今年第二季度部分面板价格已经接近现金成本，面板厂亏损压力巨大。在此背景下，部分厂商积极调整经营计划，根据群智咨询“供需模型”测算，7月面板价格开始上涨，8月可延续上涨趋势。第三季为液晶面板的出货旺季，随着液晶面板价格的回调及出货量的增加，部分厂商的经营业绩将得到改善。我们相对我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是，关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块，不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力，例如光学元件、显示器件板块，具有较高的成长空间。二是，关注国家重点扶持的细分板块，如半导体。  重点推荐公司。京东方A：京东方是全球领先的半导体显示厂商，在笔记本电脑、智能手机等多个领域面板出货量位居全球第一。京东方共计拥有九条TFT-LCD生产线，五条为高世代线，生产效率高，且顺应了液晶显示屏大尺寸发展的趋势。公司拥有三条柔性AMOLED产线，成都产线已于去年10月投产。未来，随着AMOLED技术的进一步成熟，AMOLED在智能手机和电视中的渗透率将不断提升，京东方有望在该领域也成为龙头企业。在智慧系统事业群，15~17年，公司先后通过自主研发及并购完成了智能制造、智慧零售及智慧车联业务领域的布局。在健康服务事业群，公司已经形成了以数字医院为线下载体，以移动健康设备为端口，可以为客户提供优质的健康医疗服务的移动健康管理平台和生态系统。  风险因素：宏观经济增长不及预期；技术创新，新产品替代现有产品。 本期内容提要: 证券研究报告 行业研究——周报 电子行业 电子行业相对沪深300表现 -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%电子(申万)沪深300 资料来源：信达证券研发中心 边铁城 行业分析师 执业编号：S1500510120018 联系电话：+86 10 83326721 邮箱：biantiecheng@cindasc.com 蔡靖 行业分析师 执业编号：S1500518060001 联系电话：+86 10 83326728 邮箱：caijing@cindasc.com 袁海宇 研究助理 联系电话：+86 10 83326726 邮箱：yuanhaiyu@cindasc.com 王佐玉 研究助理 联系电话：+86 10 83326723 邮箱：wangzuoyu@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 目 录 上周行情回顾 ....................................................................................................................................... 1 电子行业涨跌幅基本情况 ............................................................................................... 1 分主题板块涨跌幅 .......................................................................................................... 2 上周涨跌幅排行榜情况 ................................................................................................... 2 本周行业观点及重点推荐公司 ........................................................................................................... 3 行业观点 ........................................................................................................................ 3 重点推荐 ........................................................................................................................ 4 行业及公司动态 ................................................................................................................................... 5 行业动态 ........................................................................................................................ 5 公司公告 ........................................................................................................................ 6 风险因素 ............................................................................................................................................... 7 图 目 录 图 1：上周全球主要电子指数涨跌幅 ..................................................................................... 1 图 2：上周全球主要电子指数涨跌幅 ..................................................................................... 1 图 3：分主题板块涨跌幅情况 ................................................................................................ 2 图 4：上周涨幅前五名公司 .................................................................................................... 3 图 5：上周跌幅前五名公司 .................................................................................................... 3 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 上周行情回顾 电子行业涨跌幅基本情况 上周是2018年第30周，申万电子指数下跌了0.77%，低于沪深300指数1.58个百分点，费城半导体指数上涨了0.96%，高于纳斯达克指数2.02个百分点，台湾电子指数上涨了1.65%，低于台湾资讯科技指数0.57个百分点。 图 1：上周全球主要电子指数涨跌幅 1.65%0.96%-0.77%-1%0%1%2%台湾电子指数费城半导体指数申万电子指数 资料来源：Wind，信达证券研发中心 上周，申万电子指数下跌了0.77%，在申万28个行业中排名第27。 图 2：上周全球主要电子指数涨跌幅 -0.77%-4%-2%0%2%4%6%8%10%钢铁建筑装饰建筑材料采掘国防军工房地产综合机械设备商业贸易农林牧渔轻工制造有色金属交通运输电气设备公用事业银行汽车化工纺织服装传媒非银金融食品饮料通信家用电器计算机休闲服务电子医药生物 资料来源：Wind，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 分主题板块涨跌幅 分板块来看，上周申万电子各主题板块中上涨的有显示器件板块上涨了2.72%，集成电路板块上涨了0.69%，印制电路板板块上涨了0.68%，LED板块上涨了0.49%，电子零部件制造板块下跌了0.59%，分立器件板块下跌了1.48%，光学元件板块下跌了1.71%，半导体材料板块下跌了2.41%，其他电子板块下跌了2.87%，被动元件板块下跌了3.24%，电子系统组装板块下跌了3.28%。 图 3：分主题板块涨跌幅情况 2.72%0.69%0.68%0.49%-0.59%-1.48%-1.71%-2.41%-2.87%-3.24%-3.28%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4% 资料来源：Wind，信达证券研发中心 上周涨跌幅排行榜情况 上周电子板块共有86家公司上涨