研报总结：第一创业2020年营业总收入/归母净利润分别为31.20/8.13亿元，同比+20.77%/+58.40%，ROE为7.31%，同比增长1.48个百分点。2020Q4净利润2.53亿元，环比+84%。公司经纪业务驱动业绩增长，盈利能力不断提升，维持“买入”评级。公司主动管理规模不断提升，去通道下资管业务轻装上阵。公司定增募资42亿元，主要用于扩大投资和交易业务规模以及信用业务规模，定增打破资金瓶颈助力公司进一步发展。
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