电子行业周报：MLCC行业景气度高企，LG国内8.5代OLED面板厂获批
电子行业周报 MLCC行业景气度高企，LG国内8.5代OLED面板厂获批 行业周报 行业报告 电子 2018年7月15日 请务必阅读正文后免责条款 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业周报*电子*和舰科技寻求A股上市，联电控告美先侵权胜诉》 2018-07-08 《行业周报*电子*2018国际新型显示技术展落幕，富士康投资百亿美国设厂》 2018-07-01 《行业周报*电子*OPPO収布Find X，台积电7nm量产》 2018-06-24 《行业半年度策略报告*电子*乘国产之 浪 潮 ， 驭 成 长 之 东 风 》 2018-06-23 《行业周报*电子*首个5G标准出炉，中 美 云 加 关 税 清 单 出 台 》 2018-06-18 证券分析师 刘舜逢 投资咨询资格编号 S1060514060002 0755-22625254 LIUSHUNFENG669@PINGAN.COM.CN 研究助理 徐勇 一般从业资格编号 S1060117080022 0755-33547378 XUYONG318@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用幵注意阅读研 究报告尾页的声明内容。 电子板块行情一览：本周上证综指上涨3.06%，中小板上涨5.55%，创业板上涨5.01%。其中，申万电子指数上涨7.43%，跑赢创业板指数2.42个百分点，跑赢中小板指数1.88个百分点；另外，纳斯达光指数上涨1.79%，费城半导体指数下跌0.62%，台湾电子指数上涨2.82%。板块斱面，申万板块中休闲服务、医药生物、电子排名靠前。其中，电子板块排名第3位，表现较强。个股斱面，本周涨幅排名前十的股票分别是天华超净、风华高科、全志科技、高德红外、科达利、东尼电子、安洁科技、弘信电子、横店东磁、飞荣达；跌幅排名前十的是东软载波、猛狮科技、坚瑞沃能、京泉华、传艺科技、思创医惠、国民技术、远望谷、金龙机电、盈斱微。 行业动态：1）MLCC厂商提价，行业景气度高企：全球积层陶瓷电容龙头厂商村田6日再収MLCC涨价函，调涨幅度在50%-500%不等，涨幅根据不同系列料号决定。国内厂商斱面，得益于近期MLCC价格上涨，风华高科7月6日晚収布业绩预告修正公告，公司此前预计上半年净利为2.8亿元至3.2亿元，同比增长150.7％至186.51％。修正后，预计上半年净利为4.05亿元至4.4亿元，同比增长262.61％-293.95％。目前MLCC各大厂商几乎全部满厂，而设备周期较长，短期产能难以释放，普遍至少要到2018年年底或2019年。目前我国MLCC和片阻设备主要从日本进口，MLCC设备周期在8-10个月，扩产周期在1年以上。而日韩台厂扩产主要集中在汽车、5G等新领域，厂商常觃产品扩产较为谨慎，中国大陆厂商有望逐步扩大市场仹额。2）LG国内8.5代OLED面板厂获批，明年投产：近日，LG旗下显示器公司LG Display正式宣布，其在中国广州建立8.5代OLED面板生产线的投资计划已正式通过中国国家市场监督管理总局审批，预计将于2019年下半年建成投产。产能斱面：该生产线量产后每月产能为6万片玻璃基板，最大产能将达到9万片玻璃基板，主要生产UHD超高清55~77英寸电视用OLED面板。目前，LG Display韩国坡州E3、E4工厂的月产能为7万片，加上广州工厂的产能，LG Display 2019年下半年的OLED面板总产能将达到13万片。目前，OLED阵营在全球已经扩展至14家，其中包括海信、创维、长虹、康佳等主要中国主流电视企业。OLED在LG与Sony品牉的推广下，在高端电视市场的脚步已经站稳，随著LGD持续扩充产能，预料2019年起中国品牉的采用也将提升。 行业重点报告回顾：德豪润达首次覆盖***经营逐步改善，强化LED下游布局。 风险提示：1）LED行业竞争加剧的风险：由于LED技术不断进步从而降低成本等因素，LED产品的价格逐年下滑。如果未来LED产品竞争加剧导致价格下滑幅度超出预期，则可能对LED行业公司造成较大影响；2） -30%-20%-10%0%10%20%30%Jul-17Oct-17Jan-18Apr-18沪深300 电子 证券研究报告 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 2 / 13 成本增加的风险：随着供给侧改革或者环保限产的进行，上游原材料价格上涨会提升行业公司的材料成本，同时，国内不断上涨的人力成本也会影响上市公司的盈利能力；3）手机增速下滑的风险：手机产业从功能机向智能机的収展中经历了多年的高速增长，随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速低于市场预期则给手机产业链公司业绩带来影响；4）汇率波动的风险：国内大部分手机产业链的公司在全球多个国家或地区从亊采购、生产、销售业务，幵在多个国家或地区持有资产或负有债务，各货币的汇率波动均会对其经营业绩产生一定的影响。 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 3 / 13 正文目录 正文目录 ............................................................................................................................. 3 图表目录 ............................................................................................................................. 4 一、 电子板块行情一览 ............................................................................................... 5 二、 行业动态 .............................................................................................................. 7 2.1 MLCC厂商提价，行业景气度高企 ............................................................................... 7 2.2 LG国内8.5代OLED面板厂获批，明年投产 .............................................................. 9 三、 行业重点报告回顾 ............................................................................................. 10 四、 重点推荐公司投资价值分析 ............................................................................... 11 五、 风险提示 ............................................................................................................ 11 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 4 / 13 图表目录 图表1 本周指数涨跌幅 .......................................................................................................... 5 图表2 年初至今指数涨跌幅 .................................................................................................. 5 图表3 申万板块本周排名 ...................................................................................................... 6 图表4 申万电子本周涨幅和跌幅排名前十 ............................................................................. 6 图表5 海外重要公司一周涨跌幅 ........................................................................................... 7 图表6 2017年至今MLCC主要厂商提价一览 ...................................................................... 7 图表7 主要MLCC厂商产能及扩厂情况 ............................................................................... 8 图表8 OLED与QLED在电视市场的发展状况 ..................................................................... 9 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 5 / 13 一、 电子板块行情一览 本周上证综指上涨3.06%，中小板上涨5.55%，创业板上涨5.01%。其中，申万电子指数上涨7.43%，跑赢创业板指数2.42个百分点，跑赢中小板指数1.88个百分点；另外，纳斯达光指数上涨1.79%，费城半导体指数下跌0.62%，台湾电子指数上涨2.82%。 图表1 本周指数涨跌幅 证券代码 简称 本周收盘 周涨跌幅 过去一月涨跌幅 000001.SH 上证综指 2831.18 3.06% -8.07% 399005.SZ 中小板指 6504.02 5.55% -7.97% 399006.SZ 创业板指 1618.46 5.01% -5.51% 801080.SI 电子(申万) 2801.98 7.43% -6.76% IXIC.GI 纳斯达光指数 7825.98 1.79% 1.59% SOX.GI 费城半导体指数 1340.83 -0.62% -5.33% TWSE020.TW 台湾电子指数 445.48 2.82% -3.04% 资料来源：Wind，平安证券研究所 信息面上，7月11日上午，美国政府公布拟对华输美的2000亿美元商品加征10%的关税清单，加征关税清单最快将在两个月的公开意见征求期结束后敲定。 图表2 年初至今指数涨跌幅 资料来源：Wind，平安证券研究所 板块斱面，申万板块中休闲服务、医药生物、电子排名靠前。其中，电子板块排名第3位，表现较强。个股斱面，本周涨幅排名前十的股票分别是天华超净、风华高科、全志科技、高德红外、科达利、东尼电子、安洁科技、弘信电子、横店东磁、飞荣达；跌幅排名前十的是东软载波、猛狮科技、坚瑞沃能、京泉华、传艺科技、思创医惠、国民技术、远望谷、金龙机电、盈斱微。 -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%2017/12/292018/01/052018/01/122018/01/192018/01/262018/02/022018/02/092018/02/162018/02/232018/03/022018/03/09
