机械设备行业周报：成长！成长！成长半导体设备力推机器人（300024）！战略看好油服龙头；工程机械龙头存在预期差

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2018年04月01日 机械设备 成长！成长！半导体设备力推机器人（300024）！ 战略看好油服龙头；工程机械龙头存在预期差 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：王华君 执业证书编号：S0740517020002 电话：010590130814 Email：wanghj@r.qlzq.com.cn 联系人：许忠海 Email：xuzh@r.qlzq.com.cn 联系人：朱荣华 Email：zhurh@r.qlzq.com.cn 联系人：于文博 Email：yuwb@r.qlzq.com.cn able Profit] 机械行业基本状况 上市公司数 328 行业总市值(百万元) 2,390,515.1837 5 968 行业流通市值(百万元) 1,621,779.244 机械行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report 相关报告 1 《半导体设备行业深度：迎来历史性机遇！重点推荐北方华创、长川科技、晶盛机电》-2017.11.09 2 《工程机械行业深度：栉风沐雨，玉汝于成——中泰机械“精品研究”系列之一》-2017.8.21 3《轨交装备：2018-2020年景气向上》-2017.9.18 4《三一重工（600031）深度：受益一带一路、军民融合；对标美国卡特彼勒，工程机械龙头，王者归来！》-2017.5.7 5《徐工机械（000425）深度：受益“一带一路”、PPP、国企改革，汽车起重机龙头，业绩有望超预期》-2017.4.25 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2016 2017E 2018E 2019E 2016 2017E 2018E 2019E 机器人 20.89 0.26 0.28 0.37 0.50 79 75 56 42 1.68 买入 三一重工 7.86 0.03 0.27 0.41 0.55 298 29 19 14 0 45 买入 徐工机械 3.9 0.03 0.15 0.22 0.29 131 26 18 13 0.45 买入 杰瑞股份 14.99 0.13 0.07 0.31 0.82 119 214 48 18 0.20 买入 中集集团 16.73 0.18 0.84 1.18 1.44 93 20 14 12 0.46 买入 晶盛机电 23.86 0.21 0.39 0.67 0.89 115 61 36 27 0.70 增持 [Table_Summary]  核心组合：机器人（新调入，详见上周深度）、北方华创、晶盛机电；杰瑞股份、海油工程；三一重工、徐工机械；先导智能、中集集团、上海机电  重点股池：海特高新、天奇股份、金卡智能、伊之密、天地科技、振华重工、中海油服、柳工、恒立液压、艾迪精密、中国中车、中铁工业、华铁股份、康尼机电、杰克股份、弘亚数控、郑煤机、中国船舶、安徽合力、中鼎股份、天沃科技、惠博普、威海广泰、豪迈科技、安东油服、通源石油、中曼石油  核心观点：聚焦半导体设备；战略布局油服；工程机械龙头存在预期差 （1）看好优质成长——半导体及智能设备。在新兴产业装备中寻找：半导体装备、智能装备、光伏装备、燃料电池相关装备、锂电设备、3C装备等。看好机器人（中泰4月金股）、北方华创、晶盛机电、先导智能、金卡智能、天奇股份、伊之密、长川股份、杰克股份。 （2）战略看好油服：关注本周上海原油期货推出、近期油价大涨。中海油2018年资本开支增长40-60%。如油价保持相对稳定，油服行业尤如2016年的工程机械，2018-2019年弹性很大。力推杰瑞股份（中泰金股）、海油工程、中海油服；关注中曼石油、通源石油、安东油田服务。 （3）坚定看好工程机械：近期工程机械龙头随周期股表现一般，我们认为被市场错杀，存在预期差，近期加大力度推荐。我们预计3-4月工程机械销量数据靓丽；液压系统进口替代有望提速。持续力推龙头—徐工机械（中泰金股）、三一重工（中泰金股）、柳工、恒立液压、艾迪精密等。 （4）坚守高端装备“核心资产”，关注MSCI制造业核心标的。A股即将正式纳入MSCI新兴市场指数，有望迎来增量资金配置。聚焦装备制造业具全球竞争力的装备龙头：三一重工、徐工机械、中国中车、中集集团、晶盛机电、恒立液压等。  上周报告/交流：【机器人】深度、海油工程、金卡智能、海特高新等 【机器人】深度：工业互联网标杆、半导体设备新星，业绩将提速。【海特高新】高端芯片2018年有望部分量产，业绩有望进入快车道。【金卡智能】业绩大增3倍；物联网燃气表龙头，受益工业互联网。【海油工程】业绩触底拐点渐显，受益中海油资本开支大幅提升，关注海外项目进度。【中集集团】2017年业绩大增超3倍，2019年有望创历史新高。【振华重工】业绩符合预期，海工装备业务趋势向好；2018-2020年业绩弹性大。【中海油服】2017年扭亏为盈；2018年或受益中海油资本开支大增。【上海机电】新兴板块步入成长收获期﹔未来有望受益上海国企改革。【中铁工业】：2017年业绩略超预期，订单快速增长保障2018年业绩。  【半导体装备】重点推荐机器人、北方华创、晶盛机电、海特高新；关注长川科技、至纯股份。  【油气装备】力推杰瑞股份、中集集团、振华重工、海油工程、中海油服。  【工程机械】推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、艾迪精密、安徽合力等。  【新能源汽车产业链】看好锂电设备和动力电池回收：先导智能、天奇股份。  【轨交装备】看好中国中车、中铁工业、华铁股份、康尼机电。  风险提示：周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一、中泰机械：本周核心观点 ............................................................................. - 3 - （1）核心组合：机器人、三一重工、杰瑞股份、北方华创、晶盛机电等.. - 3 - （2）重点股池：天奇股份、金卡智能、伊之密等 ...................................... - 3 - （3）核心观点：聚焦半导体设备；战略布局油服；工程机械龙头存在预期差- 3 - （4）上周报告/交流：机器人深度、海油工程、金卡智能、中集集团等 .... - 3 - （5）核心组合投资案件：机器人、杰瑞股份、晶盛机电、三一重工、徐工机械 - 11 - 二、市场回顾、行业与公司动态 ....................................................................... - 13 - （1）市场回顾 ........................................................................................... - 13 - （2）行业动态 ........................................................................................... - 13 - （3）公司动态 ........................................................................................... - 14 - 三、风险提示 .................................................................................................... - 17 - 图表目录 图表1：重点公司盈利预测表 ............................................................................ - 18 - 图表2：挖掘机月度销量数据（单位：台） ...................................................... - 19 - 图表3：汽车起重机月度销量数据（单位：台） .............................................. - 19 - 图表4：国际油价走势....................................................................................... - 19 - 图表5：原油供应情况....................................................................................... - 19 - 图表6：美国活跃钻井数 ................................................................................... - 19 - 图表7：美国原油库存量 ................................................................................... - 19 - 图表8：集装箱运价指数 ................................................................................... - 20 - 图表9：波罗的海干散货指数............................................................................ - 20 - 图表10：铁路行业固定资产投资（亿元） ....................................................... - 20 - 图表11：城轨交通固定资产投资完成额（亿元）............................................. - 20 - 图表12：煤炭行业设备购置（亿元）............................................................... - 20 - 图表13：煤炭行业固定资产投资完成额累计同比 ............................................ - 20 - 图表14：液化天然气LNG市场价（元/吨） .................................................... - 21 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一、中泰机械：本周核心观点 （1）核心组合：机器人、三一重工、杰瑞股份、北方华创、晶盛机电等  机器人、三一重工、徐工机械、北方华创、晶盛机电、杰瑞股份、海油工程；先导智能、中集集团、上海机电、天地科技  注：机器人、三一重工、徐工机械、晶盛机电、杰瑞股份、海油工程、中国中车、中集集团、上海机电、天地科技的深度报告均已发。 （2）重点股池：天奇股份、金卡智能、伊之密等  天奇股份、金卡智能、伊之密、振华重工、中海油服、柳工、恒立液压、艾迪精密、中国中车、中铁工业、华铁股份、康尼机电、杰克股份、弘亚数控、郑煤机、中国船舶、安徽合力、中鼎股份、天沃科技、惠博普、海特高新、威海广泰、豪迈科技 （3）核心观点：聚焦半导体设备；战略布局油服；工程机械龙头存在预期差  看好优质成长——半导体及锂电设备。在新兴