方正中期期货热轧卷板周报

请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：黑色建材组 卜咪咪 执业编号：F3049510(从业) Z0015614(投资咨询) 联系方式：010-68578739/ bumimi@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2021年3月26日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 热轧卷板周报 Hot rolled coils Weekly Report 摘要： 近期热卷维持上行走势，周度涨幅3.36%，现货价格被动跟涨，热卷05合约基差一直处于低位。周后期主力移仓换月，05合约大幅减仓。供给收缩预期导致热卷盘面利润大幅上行，目前已接近2017年高点。本周Mysteel产量库存数据显示，前期检修钢厂复产，热卷产量环比大幅增长，本周热卷周产量327.09万吨左右，环比增加19.51万吨，已回升至2月末的水平。热卷表需继续回升，本周338.7万吨，数据处于同期高位。本周钢厂库存114.18万吨，环比微增2.42万吨，社会库存去化比较顺畅，目前社会库存284.01万吨，总库存398.19万吨，环比下降11.61万吨，预计后期热卷库存将继续下降。总体来看，热卷产量回升幅度较大，供给端压力增加，后期在环保限产政策影响下，产量能否持续回升仍存在不确定性，热卷需求基本符合季节性，短期热卷供需边际转弱，盘面上行动力减弱，但市场对于供给端收缩预期仍然存在，同时热卷需求强度并不弱，库存持续得到去化后，盘面有望继续上行，关注远月合约回调买入机会。 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、期货市场行情走势 ..................................................................................................................................... 2 二、现货市场情况 ............................................................................................................................................. 3 三、宏观经济情况 ............................................................................................................................................. 4 四、基本面情况 ................................................................................................................................................. 6 五、相关消息 ..................................................................................................................................................... 9 一、期货市场行情走势 近期热卷维持上行走势，周度涨幅3.36%，现货价格被动跟涨，热卷05合约基差一直处于低位。周后期主力移仓换月，05合约大幅减仓。供给收缩预期导致热卷盘面利润大幅上行，目前已接近2017年高点。本周Mysteel产量库存数据显示，前期检修钢厂复产，热卷产量环比大幅增长，本周热卷周产量327.09万吨左右，环比增加19.51万吨，已回升至2月末的水平。热卷表需继续回升，本周338.7万吨，数据处于同期高位。本周钢厂库存114.18万吨，环比微增2.42万吨，社会库存去化比较顺畅，目前社会库存284.01万吨，总库存398.19万吨，环比下降11.61万吨，预计后期热卷库存将继续下降。总体来看，热卷产量回升幅度较大，供给端压力增加，后期在环保限产政策影响下，产量能否持续回升仍存在不确定性，热卷需求基本符合季节性，短期热卷供需边际转弱，盘面上行动力减弱。热卷2105合约收盘价5195 元/吨，结算价5136 元/吨，最高价5215 元/吨，最低价5016 元/吨,周涨跌幅3.36 %，成交量4443831 手，持仓量522715 手，周持仓量变化15135 手；热卷2110合约收盘价5029 元/吨，结算价4975 元/吨，最高价5050 元/吨，最低价4886 元/吨,周涨跌幅2.55 %，成交量954742 手，持仓量188378 手，周持仓量变化39340 手。 表1 合约收盘价结算价最高价最低价涨跌涨跌幅成交量持仓量持仓量变化涨跌(结算价)[单位]元HC210551955136521550161693.364443831522715151351.97HC211050294975505048861252.55954742188378393401.43 请务必阅读最后重要事项 第3页 数据来源：同花顺iFinD 方正中期期货研究院 图：热卷主力连续合约 数据来源：同花顺iFinD 方正中期期货研究院 图：热卷主力合约多空单持仓量 数据来源：同花顺iFinD 方正中期期货研究院 二、现货市场情况 本周热卷现货价格跟随期货价格回升。热轧卷板4.75mm全国平均价格为5140 元/吨，环比上周变化140 元/吨；北京价格为5180 元/吨，环比上周变化130 元/吨；天津价格为5100 元/吨，环比上周变化180 元/吨；广州价格为5160 元/吨，环比上周变化130 元/吨；上海价格 请务必阅读最后重要事项 第4页 为5210 元/吨，环比上周变化170 元/吨；乐从价格为5100 元/吨，环比上周变化100 元/吨；唐山钢坯价格4710 元/吨，较上周变化220 元/吨。 表2 全国北京天津广州上海乐从唐山Q235方坯价格2021-03-2651405180510051605210510047102021-03-2551005180507051305210510046502021-03-2451005130504051205190508046002021-03-2350705120500050905190508046202021-03-2251005120500051205190508046202021-03-195000505049205030504050004490较上周变化140130180130170100220 热轧卷板4.75mm价格 单位：元数据来源：同花顺iFinD 方正中期期货研究院 三、宏观经济情况 1.本周末1 天、7 天、14 天、21 天期银行间市场质押式回购加权利率分别为%、%、%与 %，环比上周分别变化 -19.25 、26.51 、-8.07 、21.89 个 BP。隔夜、1 周、2周、一个月、三个月、六个月、九个月、一年 SHIBOR 分别为1.7620 %、 2.1730 %、2.3970 %、2.5690 %、2.8020 %、2.9660 %、3.0860 %、0.0000 %，环比上周分别变化-37.30 、-2.60 、10.00 、-0.80 、-3.40 、-2.90 、-1.40 、 0.00 个 BP。 2.2021年2月，M1增速回落，M2增速回升。狭义货币M1同比7.40 %，较上月变化-7.30 %，广义货币M2同比10.10 %，较上月变化0.70 %。 3.2021年2月，制造业PMI指数为50.60 ，环比变化-0.70 ，其中生产指数为51.90 ，环比变动-1.60 ，新订单指数为51.50 ，环比变动-0.80 ，产成品库存指数为48.00 ，环比变动-1.00 ； 4．1—2月份，规模以上工业增加值同比实际增长35.1 %（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）；比2019年1—2月份增长16.9%，两年平均增长8.1%。从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.69%。分行业看，1—2月份，41个大类行业中有40个行业增加值保持同比增长。农副食品加工业增长22.8%，纺织业增长39.5%，化学原料和化学制品制造业增长30.8%，非金属矿物制品业增长44.8%，黑色金属冶炼和压延加工业增长21.6%，有色金属冶炼和压延加工业增长22.7%，通用设备制造业增长62.4%，专用设备制造业增长59.2%，汽车制造业增长70.9%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长48.9%，电气机械和器材制造业增长69.4%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长48.5%，电力、热力生产和供应业增长19.6%。 请务必阅读最后重要事项 第5页 5. 1—2月份，全国房地产开发投资13986亿元，同比增长38.3%；比2019年1—2月份增长15.7%，两年平均增长7.6%。其中，住宅投资10387亿元，增长41.9%。1—2月份，房地产开发企业房屋施工面积770629万平方米，同比增长11.0%。其中，住宅施工面积542503万平方米，增长11.2%。房屋新开工面积17037万平方米，增长64.3%。其中，住宅新开工面积12736万平方米，增长68.5%。房屋竣工面积13525万平方米，增长40.4%。其中，住宅竣工面积9862万平方米，增长45.9%。 6. 1—2月份，全国固定资产投资（不含农户）45236亿元，同比增长35.0%；比2019年1—2月份增长3.5%，两年平均增速为1.7%。其中，民间固定资产投资26183亿元，同比增长36.4%。从环比速度看，2月份固定资产投资（不含农户）增长2.43%。 (15000)(10000)(5000)05000100001500020000货币投放量:合计货币回笼量:合计货币净投放量单位：亿元0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.00050000010000001500000200000025000002010-042011-012011-102012-072013-042014-012014-102015-072016-042017-012017-102018-072019-042020-012020-10M1(货币):期末值M2(货币和准货币):期末值M1(货币):当月同比M2(货币和准货币):当月同比 数据来源：国家统计局、海关总署、同花顺iFinD 方正中期期货研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 -1.000.001.002.003.004.005.006.002016-082016-102016-122017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-02CPI:当月同比CPI:不包括食品和能源:当月同比-12.00-7.00-2.003.008.0013.002013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-03