昀冢科技：昀冢科技首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书

苏州昀冢电子科技股份有限公司 SUZHOUGYZELECTRONICTECHNOLOGYCO.,LTD. （住所:昆山市周市镇宋家港路269号） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 保荐机构（主承销商） （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401） 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 科创板风险提示 苏州昀冢电子科技股份有限公司 招股说明书 1-1-1 声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 苏州昀冢电子科技股份有限公司 招股说明书 1-1-2 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 本次公开发行股票数量3,000.00万股，占发行后总股本的25.00%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。 保荐机构依法设立的相关子公司或者实际控制该保荐机构的证券公司依法设立的其他相关子公司参与战略配售情况 保荐机构安排实际控制本保荐机构的证券公司依法设立的相关子公司参与本次发行战略配售，华泰创新投资有限公司最终跟投比例为本次公开发行数量的5%，即最终跟投数量为1,500,000.00股。本次跟投获配股票的限售期为24个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算。 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 人民币9.63元 发行日期 2021年3月23日 上市的证券交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 12,000.00万股 保荐人（主承销商） 华泰联合证券有限责任公司 招股说明书签署日期 2021年3月29日 苏州昀冢电子科技股份有限公司 招股说明书 1-1-3 重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 一、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险 （一）公司产品受手机光学领域中摄像头模组及音圈马达景气度影响较大的风险 报告期内，发行人应用于手机摄像头模组CCM和音圈马达VCM的精密电子零部件产品收入占当期精密电子零部件产品收入的比例分别为99.95%、99.79%、98.08%和97.22%，占据主导地位。因此，发行人产品销售受手机光学领域中摄像头模组CCM和音圈马达VCM的市场景气度影响较大。报告期内，受益于多摄渗透率的快速提升，手机摄像头模组CCM和音圈马达VCM的市场景气度较高，但如未来该市场需求量下降，将对公司业绩造成不利影响。 （二）技术研发无法满足终端用户产品升级的风险 公司产品主要应用于手机摄像头模组和音圈马达，客户定制化程度较高，受终端用户—手机厂商的产品需求影响较大。终端用户的技术升级和产品迭代速度较快，这要求公司对于客户需求有准确、快速的把握，同时拥有较强的技术研发能力以实现产品的升级迭代，甚至先于客户需求判断行业趋势并提前进行新技术和新产品研发。如果公司在后续研发过程中对研发方向判断失误或研发进度缓慢，将面临无法满足终端用户技术升级及产品迭代需求，进而被竞争对手抢占市场份额的风险。 （三）新产品市场拓展的风险 公司从2018年开始在家电领域和汽车领域形成销售，产销量呈增长趋势，但规模较小。截至2020年6月30日，公司来自汽车领域的在手订单金额较小，但已获得部分客户的定点生产计划书，根据定点生产计划书，预计在2020年7月至2023年按客户备货计划生产和销售，具体情况如下： 苏州昀冢电子科技股份有限公司 招股说明书 1-1-4 单位：万元 应用领域 主要客户 2020年7-12月 2021年 2022年 2023年 合计 汽车电子 三井金属 46.56 1,227.44 1,190.61 1,154.88 3,619.48 捷太格特 2.00 33.48 62.96 62.96 161.39 合计 48.56 1,260.92 1,253.56 1,217.83 3,780.87 截至2020年6月30日，公司来自家电领域的在手订单金额为65.52万元。 综上，公司虽与捷太格特、三井金属等汽车领域客户，及大金机电等家电领域客户建立了合作关系，并已获得汽车领域客户定点生产计划书，将按客户备货计划生产和销售。但汽车类精密电子零部件产品普遍认证周期较长，可能存在产品认证周期中因终端用户战略调整导致终止认证的情况；除此之外，由于公司涉足汽车类精密电子零部件领域时间较短，在集成化零部件产品上的研发及经验相对较少，因此可能面临集成化汽车精密电子零部件拓展缓慢的情况。在家电领域的拓展上，由于之前公司生产的家电领域产品种类较为单一，未来在该领域的拓展中也可能面临研发经验较少，产品开发进度不及预期的情况。综上，公司未来在前述领域的产品销售收入存在一定的不确定性，如未来公司在汽车、家电领域不能持续开拓新产品和客户，将无法在上述领域实现可持续性增长，进而对公司未来业绩的增长造成不利影响。 （四）公司业绩存在可能无法持续增长的风险 报告期内，发行人营业收入分别为17,207.52万元、38,794.59万元、52,060.94万元和26,573.00万元，净利润分别为1,617.15万元、4,514.44万元、4,948.40万元和3,135.61万元，营业收入和净利润持续增长但增速呈逐渐下降趋势。如果未来公司未能持续向市场推出新产品、现有产品的销量或毛利率出现下降、人员数量和相关费用持续快速上升，或市场需求发生不利变化，公司业绩存在可能无法持续增长的风险。 （五）外销收入下降幅度较大的风险 报告期内，发行人外销收入占比分别为32.06%、41.29%、37.41%和25.43%，2020年上半年外销收入下降幅度较大，主要原因系发行人对TDK集团的外销收入下降幅度较大。2020年上半年，受新冠疫情影响，TDK集团部分海外生产基地未能正常开展业务，发行人转而通过湖南新视向TDK集团提供部分产品，使 苏州昀冢电子科技股份有限公司 招股说明书 1-1-5 得发行人对TDK集团的外销收入下降。虽然新冠疫情已在全球范围内得到控制，但TDK集团尚未能恢复全部海外产能，发行人仍然存在外销收入下降的风险。 （六）主要原材料价格波动的风险 公司生产经营采购的主要原材料包括塑料粒子、模具零件、金属、传感器及IC芯片等。其中，塑料、金属类原材料属于大宗商品，其价格波动主要受宏观经济形势影响，传感器和IC芯片价格受下游行业周期和市场供需变动影响也较为明显。2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司主营业务成本中直接材料成本的占比分别为24.10%、28.20%、27.16%和25.22%，材料成本对主营业务成本影响较大，如直接材料成本上升20%，则主营业务毛利率将分别下降3.08%、3.50%、3.66%和3.37%。目前，公司与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，但若因市场供求变化、不可抗力等因素导致上述主要原材料采购价格发生大幅上升或原材料短缺，公司的盈利能力将可能受到不利影响。 （七）直接客户及终端用户集中度较高的风险 公司是一家专业的精密电子零部件生产商，专注于为手机光学领域的客户提供精密电子零部件产品。公司直接客户主要为各大VCM马达厂商和CCM模组厂商，2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司前五名客户销售金额占营业收入的比例分别为57.92%、66.23%、60.57%和54.47%。公司坚持的优质客户发展战略使得公司存在客户集中度较高的情况。目前，重点客户的销售订单对于公司的经营业绩有较大影响，如果该等客户的经营或财务状况出现不良变化，或者公司与其稳定的合作关系发生变动，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。 公司产品终端用户主要为华为、小米、VIVO、OPPO等手机终端厂商，报告期内，终端用户集中度也较高。如果未来公司产品质量、创新能力不能满足终端用户需求，可能对公司未来盈利能力造成不利影响。 （八）毛利率下降的风险 凭借在技术创新、生产工艺、品质控制等多方面的竞争优势，公司长期以来向下游国内外知名手机模组厂和马达厂销售高附加值的精密电子零部件产品，盈利能力较强。随着业务规模快速拓展、产品结构调整，2017年度、2018年度、 苏州昀冢电子科技股份有限公司 招股说明书 1-1-6 2019年度和2020年1-6月，公司主营业务毛利率分别为36.04%、37.90%、32.55%和33.11%，总体呈下降趋势，如未来公司不能持续对产品进行更新换代以保持主要产品的附加值和市场竞争力，则未来公司将面临毛利率下降的风险。 报告期内，随着金属插入成型件和CMI件收入占比不断提高，纯塑料件占比从63.66%下降至32.12%，呈明显下降趋势，但仍然为公司业务重要的组成部分。报告期内，受行业竞争激烈等多方面因素影响，公司纯塑料件的单价和毛利率呈下降趋势，虽然发行人在纯塑料件的生产制造上积累了较为丰富的经验，并不断改进工艺，降低材料耗用，但受行业整体竞争影响，未来纯塑料件的单价和毛利率可能存在进一步下降的风险。 报告期内，公司金属冲压件的毛利率分别为51.90%、39.17%、6.86%和10.55%，整体呈下降趋势，主要原因系公司金属冲压件主要为销售给国内马达厂的中低端产品，售价较低。2020年上半年，公司金属冲压件毛利率有所回升，虽然金属冲压件产品占比较小，但如客户未能顺利突破高端产品的技术壁垒进而实现量产，则公司金属冲压件的毛利率将维持在较低水平，进而影响公司整体盈利能力。 （九）偿债压力和流动性风险 报告期各期末，公司资产负债率、流动比率、速动比率的情况如下： 项目 2020年6月30日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 资产负债率（母公司）（%） 56.52 60.45 75.71 85.76 流动比率 0.89 0.90