本周唐山发布全年限产减排方案，对不同时间段制定了差异化限产比例。此轮影响有两点变化，一是唐山限产从原来的重污染天气不定期限产变为常态化限产，限产时间变长。二是经过环保部检查整顿后，限产执行力度有望较此前明显增强。限产估计影响铁水日产量10+万吨/日，占全国日产量比例约4%，执行到位的话会导致吨钢盈利明显提升。需求方面，目前建筑钢日成交水平偏强，社库去化速度正常，旺季限产或导致短期钢价偏强。钢铁股方面，部分强势标的已经接近或突破2018年股价高位，2018年是供给侧改革后供应环境最优的一年，因此乐观预期已经比较充分地反应在这些一线标的上。由于钢铁具有同质化特点，企业间吨钢盈利变化趋势一致，因此当一线标的与二线品种涨幅差距过大时，低位钢铁股存在补涨动力，因此除了关注前期强势的标的外，也可以关注处于相对低位的三钢闽光、南钢股份、韶钢松山、八一钢铁等。
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