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*ST天娱（002354）公司专题报告 2021年03月04日 http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明
投资评级：中性（首次） 报告日期：2021年03月04日 目前股价 2.61 总市值（亿元） 44 流通市值（亿元） 39 总股本（万股） 166,301 流通股本（万股） 149,332 12个月最高/最低 4.35/1.64 分析师：何思霖 S1070518070001 ☎ 0755-83515591 hesilin@cgws.com 数据来源：贝格数据 债务重组迎新生，流量运营驱动能 ——*ST天娱（002354）公司专题报告 2018A 2019A 2020E 2021E 2022E 营业收入（百万元） 2599 1335 1402 2601 3710 (+/-%) -16.2% -48.6% 5.0% 85.6% 42.6% 净利润（百万元） -7151 -1198 188 310 412 (+/-%) -801.3% 83.3% 115.7% 64.5% 33.2% 摊薄EPS（元/股） -4.30 -0.72 0.11 0.19 0.25 PE -1 -4 23 14 11 资料来源：长城证券研究所 ◼ 公司已经于2020年内完成债务重组，2020年业绩预告扭亏，有望迎来脱帽。公司上市以来因扩张过于激进
