交运、中小盘3月投资策略：布局疫情后时代航空及物流成长股

交运&中小盘3月投资策略：超配航空及物流成长股。全球疫情消退及需求复苏是布局的核心考量因子。子版块来看，航运港口本周集运SCFI报2637.53点，环比下降3.1%，预计中远海控一季报维持亮眼表现；航空机场疫情冲击是暂时的，随着疫苗接种形成全民免疫带来需求的迅速复苏，供给的刚性限制及需求的韧性有望促成民航的景气区间，推荐吉祥航空、春秋航空、中国国航、东方航空；快递行业需求维持较景气的增长态势，预计2021年行业业务量规模有望超过1000亿件，增速有望超过20%，快递价格战加剧，今年通达系竞争态势仍然不容乐观，利润增长会继续承压，但领先者的规模和经营能力会继续和落后者加速拉开差距，竞争格局有望在未来1年发生重大变革；物流季报季即将来临，重点推荐一季度有望体现突出成长的物流个股，首推估值安全、成长迅速的嘉诚国际，关注华贸物流，长期看好密尔克卫的成长前景。建议关注顺丰控股、中通快递、韵达股份的投资机会以及京东物流的上市进度。