投资策略周报：紧平衡，待良机，寻攻守兼备品种

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报告标题：投资策略周报——紧平衡，待良机，寻攻守兼备品种

报告摘要：报告指出，海外市场通胀回升担忧引发美债收益率快速上行，国内政策退出节奏温和，2月社融数据超预期。市场化利率上行或推升实体经济融资成本上升，A股现金流充裕的行业受其影响较小。报告建议寻找“攻守兼备”品种，如化工、有色、建材、建筑、公用事业等，重点关注“碳中和”主题。

主要内容：

1. 海外市场：海外经济体延续积极的财政刺激政策，通胀回升担忧引发美债收益率快速上行。报告指出，美债收益率升至1.64%，较年初上行超70bp。

2. 国内政策退出节奏温和，2月社融数据超预期。报告认为，目前全球经济处于恢复阶段，去年非常积极的财政和货币政策都会面临相对温和退出的态势，往后看政策退出是一个方向，但仍会重视对民营经济及新经济的支持作用。

3. 市场化利率上行或推升实体经济融资成本上升，A股现金流充裕的行业受其影响较小。报告指出，市场利率的上行对权益资产估值形成制约，因为这意味着实体经济融资成本的上升，尤其对现金流不充裕的企业造成的负面冲击影响较大。

4. “碳中和”潮流势不可挡，对新能源、传统能源均产生深远影响。报告认为，新能源发展前景广阔，环保能源领域中的风电、光伏等有望加速发展；传统能源去产能、向绿色发展转型是大势所趋，但政策上不是一刀切，转型后的传统能源企业仍存在投资机会。

5. 投资建议：报告建议寻找“攻守兼备”品种，如化工、有色、建材、建筑、公用事业等，重点关注“碳中和”主题。