2021年2月份，全国居民消费价格同比下降0.2%，食品价格下降0.2%，非食品价格下降0.2%。八大类价格三涨五降，其中食品烟酒类价格同比上涨0.3%，影响CPI上涨约0.09个百分点。猪肉价格下降14.9%，影响CPI下降约0.39个百分点。非洲猪瘟再次抬头，给未来的猪肉价格带来不确定性。若非瘟疫情后期顺利得到控制，叠加前期产能恢复速度较快，今年猪价料将维持下行趋势。但仍需地方非瘟疫情的扩散风险，若非瘟疫情持续扩散，将使得我国生猪产能恢复缓慢，使得21-22年猪价均将维持较高水平，会对CPI的节奏产生影响，猪价的高基数对于CPI的拖累或不复存在。国内货币政策“紧平衡”，A股市场更多把握结构性机会，国债利率上半年预计仍在高位徘徊。
