2月金融数据点评：需求恢复带动信贷回升

2月金融数据显示实体经济需求的回升主导了金融数据的变化。社融和信贷总量抬升，票据利率上行，企业中长期贷款扩张。往后看，国内经济仍处于“填坑”的状态之中，上半年需求有望维持较强水平。在政策“不急转弯”的背景下，未来社融和信贷的回落将相对温和，权益市场难以进入单边下行的状态。风险提示包括疫情加速扩散和地缘政治风险。