金融期货日报：上证指数创八个月来最大单日跌幅
东海期货研究所 1 上证指数创八个月来最大单日跌幅 股指期货： 1.核心逻辑： 上周沪深300指数收于5262.80点，较前值下跌1.39%；成交额方面上周累计成交18091亿元，日均成交3618亿元，较前值下降899亿元。两市融资融券余额为15327亿元，北向资金当周净流出8亿元。涨幅前五的行业分别是钢铁(7.72%)、采掘(4.31%)、公用事业(4.22%)、纺织服装(2.98%)、建筑装饰(2.36%)；涨幅后五的行业分别是电气设备(-2.01%)、医药生物(-2.10%)、家用电器(-2.10%)、有色金属(-3.03%)、食品饮料(-3.63%)。 2.操作建议：离场观望或轻仓布局修复行情；关注IC/IH比价走强机会。 3.风险因素：美债利率上升超预期、海外黑天鹅事件 4.背景分析：3月8日，两市股指盘初冲高后一路下滑，军工、白酒、半导体、汽车板块领衔下挫。上证指数收盘下滑2.3%，年内已转跌；创业板指跌4.98%，创去年7月24日以来最大跌幅，牛年累跌20%。北向资金全天净卖出85.89亿元，其中沪股通净卖出46.95亿元，深股通净卖出38.94亿元。 重要消息： 1、 年后基金重仓股接连下挫，市场担忧是否会引发“踩踏式”挤兑。业内人士表示，赎回肯定有，但是赎回潮还不至于。多数机构认为，市场近期回调，主因10年期美债攀升，对高估值权益资产形成重压。在机构重仓股估值消化和低估值板块补涨之后，预计市场风格将回归均衡。 2、 基金投顾试点工作第二批申请工作正式展开，多家机构已收到证监会针对基金投顾资格的问卷考题。第二批申请的券商至少有30多家，包括东方财富证券、湘财证券、东方证券、安信证券、国信证券、招商证券、中信证券等在内。 3、 证监会召开上市公司监管工作会议，对近年来上市公司监管工作进行总结。证监会副主席阎庆民指出，要切实抓好重点任务，全面贯彻落实退市制度改革方案，坚决打好“清欠解保”攻坚战，深入推进上市公司治理专项行动。切实抓好风险防控，继续化解上市公司各类风险，确保质押风险不反弹，保持对重点公司监管东海期货|宏观日报2021年03月09日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 敏感性。 4、 工信部副部长辛国斌主持召开汽车产业扩大开放座谈会，指出要系统谋划推动产业转型升级的战略举措，落实《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，瞄准“电动化、网联化、智能化”方向，统筹发展和安全，加强政策标准法规协同，加快完善安全监管体系，扎实推动汽车强国建设。 国债期货： 1.核心逻辑：短期来看，两会期间资金面预计会保持稳定，在政策转向信号出现之前，可能维持震荡。从中长期来看，在通胀预期抬头，美债收益率进一步上行，未来货币政策可能收紧的背景下，长端收益率仍维持上行逻辑不变。 2.操作建议：前期十债空单继续持有。 3.风险因素：货币政策超预期、美债利率上升超预期 4.背景分析：昨日国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.02%。Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行13.9bp报1.704%，7天期上行14.5bp报2.144%，14天期上行4.8bp报2.129%，1个月期下行1.4bp报2.583%。 重要消息： 1、 央行公开市场3月8日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。今日100亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 2、 财政部近日发布《2020年中国财政政策执行情况报告》称，2021年要抓实化解地方政府隐性债务风险工作，保持高压监管态势。将严禁新增隐性债务作为红线、高压线，对违法违规举债行为，发现一起、查处一起、问责一起，坚决遏制隐性债务增量。 3、 美债收益率继续攀升，3月期美债收益率涨1.1个基点报0.046%，2年期美债收益率涨2个基点报0.169%，3年期美债收益率涨4个基点报0.347%，5年期美债收益率涨5.7个基点报0.86%，10年期美债收益率涨2.9个基点报1.599%，创一年新高；30年期美债收益率涨1.9个基点报2.319%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 东海期货研究所 3 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn
