机械设备行业周报：智能工业基础零部件之三：伺服系统

本周信达证券研报关注了智能工业基础零部件中的伺服系统。伺服系统由伺服驱动器、伺服电机、编码器三部分组成，广泛应用于工业机器人、电子制造设备等领域。我国伺服系统市场需求整体保持增长态势，2012年至2019年市场规模从52亿元增长至110亿元，年复合增速为11.30%。其中，机器人和机床对伺服系统的需求较高，分别达到29.3亿元和20亿元。外资品牌如松下和安川占据我国伺服系统主要市场份额，但国产伺服系统的竞争实力也在持续提升。本周核心观点包括全面把握高端制造、智能制造主题，把握“碳达峰，碳中和”主线，关注低估值二线龙头和细分赛道上的长期稳定性和成长性。行业动态方面，工程机械持续高景气，油气勘探开发有望逐步回暖，光伏和锂电产业链整体供需偏紧，机器人和动力电池厂商扩产积极性稳步提升。