科技行业物联网3月月报： Laki超低功耗实时广域网技术是物联网的新希望

Laki超低功耗实时广域网技术是物联网的新希望 证券研究报告 所属部门 । 行业公司部 报告类别 । 行业策略 所属行业 । 高端制造和科技 报告时间 । 2021/3/3 分析师 孙灿 证书编号：S1100517100001 suncan@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——科技行业物联网3月月报（20210303） ❖ 本月观点 上月A股主要指数涨跌互现，创业板综下跌较多，物联网行业排名表现一般。物联网川财分类板块排名中，MCU和通信模块排名前二，分别上涨了4.53%和2.04%，其他6个子版块月度都在下跌。车联网和E-SIM卡板块跌幅排名前二，分别下跌了10.17%和4.84%。 我们持续看好未来5-10年物联网行业的发展，考虑实施和落地节奏以及投资的确定性，我们建议近期重点关注感知层的传感器和MCU板块，传输层的射频模组和通信模组板块，平台和应用层的工业互联网和车联网板块。 我们认为3月立足防守反击，优选那些20年业绩超预期，2021年基本面继续改善的子行业，适度增加前期调整较多的科技板块配置。关注确定性强估值合理板块，可以重点配置前期调整较多的MCU、通信模组、工业互联网和车联网板块，标的重点考虑基本面良好超跌个股。 相关标的：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、移远通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、和尔泰、中科创达、路畅科技和鸿泉物联等。 ❖ 上月市场表现 2021年2月份,上证指数上涨0.75%，沪深300下跌0.28%，创业板综下跌3.84%，中证1000上涨0.34%。Wind三级行业指数中，2月份涨幅居前三位收益率为正的行业为综合类III指数、房地产管理和开发指数以及保险III指数。涨幅居后三位的行业依次为生命科学工具和服务III指数、综合消费者服务III指数以及汽车指数。Wind物联网指数上涨3.25%，如果纳入行业月度涨幅排名，排名为22/63，板块跑赢上证指数2.51个百分点。 2021年2月,物联网板块月涨幅前五的个股为福田汽车、华中数控、美格智能、东信和平和劲胜智能，涨幅分别为+36.05%、+24.00%、+23.42%、+23.41%和+22.72%。跌幅前五的个股为万集科技、比亚迪、均胜电子、中科创达和广联达，跌幅分别为-20.25%、-20.13%、-19.35%、-18.28%和-14.87%。 截至2021年3月2日，物联网板块3月涨幅前五的个股为九洲电气、国电南自、皖通科技、许继电气和士兰微，涨幅分别为+15.99%、+13.71%、+13.13%、+12.63%和+11.48%。跌幅前五的个股为东信和平、中国汽研、广联达、长安汽车和友讯达，跌幅分别为-8.18%、-6.31%、-5.19%、-5.12% 和-3.72%。 ❖ 上月行业和公司重要动态 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/21 1.工业互联网创新发展行动计划（2021-2023年）发布（物联网世界） 2.物联网的新希望：Laki超低功耗实时广域网技术（物联网世界） 3. 天泽信息发布关于持股5%以上股东部分质押股份被违约处置的风险提示公告 ❖ 风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。 oPyQnOnPnPmQmNpMtPpNrP6M8QbRmOoOsQnMjMmMpMiNoOoN8OpOnRuOqRxONZnQzQ川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/21 正文目录 一、 投资观点 .............................................................. 5 1.1. 2021年年度观点 ....................................................... 5 1.2. 2021年第一季度及3月观点 ............................................. 6 二、 宏观经济运行情况 ...................................................... 7 2.1. 全球重要商品期货价格追踪 .............................................. 7 2.2. 国内主要经济数据追踪 .................................................. 7 2.3. 重要行业动态 .......................................................... 8 2.3.1. 《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023年）》解读（物联网世界） ... 8 2.3.2. 物联网的新希望：Laki超低功耗实时广域网技术（物联网世界） ........ 15 三、 A股市场表现 ......................................................... 18 3.1. 板块走势 ............................................................. 18 3.2. 物联网行业公司表现 ................................................... 18 四、 重点公司动态 ......................................................... 19 4.1. 晶方科技（603005）： .................................................. 19 4.2. 海尔智家（600690）： .................................................. 20 4.3. 天泽信息（300209）： .................................................. 20 风险提示 ..................................................................... 20 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/21 图表目录 图 1： 2019年以来中国PMI走势 ............................................... 7 图 2： 2019年以来中国PMI分享走势 ........................................... 7 图 3： 重要指数月度涨跌幅 ................................................... 18 图 4： 物联网板块月度涨跌幅 ................................................. 18 图 5： 上月物联网板块个股涨跌幅前十 ......................................... 19 图 6： 本月以来物联网板块个股涨跌幅前十 ..................................... 19 表格 1. 重要商品期货价格追踪 .................................................. 7 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/21 一、投资观点 1.1. 2021年年度观点 我们认为2021年度仍应当关注： 全球正处于新一轮科技革命和产业变革之中，以互联网、大数据、人工智能等为代表的数字技术向经济社会各领域全面渗透，全球已进入以万物互联、数据驱动、软件定义、平台支撑、智能主导为主要特征的数字经济时代。 数字经济是以数字化的知识和信息作为关键生产要素，以数字技术为核心驱动力量，以现代信息网络为重要载体，通过数字技术与实体经济深度融合，不断提高经济社会的数字化、网络化、智能化水平，加速重构经济发展与治理模式的新型经济形态。 我们认为：数字化驱动经济增长的模式下的中国制造的转型升级，创新是数字经济时代推动经济增长的根本手段,数字化趋势下制造业转型升级的路径依赖：自动化、数字化、网联化和智能化。 国家新基础设施投资（新基建）战略带来的数字产业投资机会。广义物联网是数字经济的根本基础设施，也是新基建的根本框架。 1.1.1.狭义物联网产业链： 物联网板块从发展阶段来看，当前中国物联网正处于基础设施构建启动的第一阶段，感知、传输和终端硬件制造是目前产业链投资的重心。投资逻辑上，连接（感知和传输硬件爆发）先行，终端应用储备和蓄势，传输和平台最为确定。可以关注的相关标的有：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧和新天科技等。 工业物联网, 可以关注的相关标的有：制造类企业海尔智家、美的集团、三一重工，平台类企业用友网络、东方国信、宝信软件，企业软件提供商汉得信息、能科股份、鼎捷软件、赛意信息等。 泛在电力（特高压）物联网, 可以关注的相关标的有：金智科技、海兴电力、国电南瑞和国网信通等。 1.1.2.数字化经济新基础设施建设相关产业 1. 5G通信基础产业链 射频芯片板块, 可以关注的相关标的有：卓胜微、信维通信、三安光电、麦捷科技有望受益。PCB板块，可以关注的相关标的有：鹏鼎控股、东山精 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 6/21 密、深南电路、沪电股份、生益科技。光通信板块, 可以关注的相关标的有：5G主设备商中兴通讯，光通信设备商星网锐捷、光迅科技，光模块供应商中际旭创、新易盛，光器件供应商烽火通信、通鼎互联等。 2. 云计算和人工智能产业链 人工智能，可以关注的相关标的有：科大讯飞、中科创达、海康威视、大华股份、锐明技术、虹软科技、地平线、商汤科技、旷视科技、依图科技、云从科技、云知声等 云计算和数据中心, 可以关注的相关标的有：服务器相关浪潮信息、中科曙光，IDC服务商光环新网、宝信软件、数据港，云应用相关用友网络、广联达、星网锐捷，安全监控相关三六零、海康威视，高清视频淳中科技，VR 软硬一体化解决方案中科创达等。在线办公领域泛微网络、金山办公、会畅通讯、致远互联、齐心集团，医疗信息化领域：卫宁健康、创业慧康、久远银海、东华软件等。 3. 泛半导体产业链 1)半导体国产化设备和材料，可以关注的相关标的有：晶盛机电、新莱应材、北方华创、中微公司、长川科技和至纯科技等。2)第三代化合物半导体, 碳化硅产业产业链可以关注的相关标的有：海特高新、三安光电、露笑科技、楚江新材、天通股份和扬杰科技等。 1.2. 2021年第一季度及3月观点 我们认为第一季度： 我们持续看好未来5-10年物联网行业的发展，考虑到实施和落地节奏以及投资的确定性，我们建议近期重点关注感知层的传感器和MCU板块，传输层的射频模组和通信模组板块，以及平台和应用层的工业互联网和车联网板块。 我们认为3月： 我们认为3月应立足防守反击，优选那些20年业绩超预期，2021年基本面继续改善的子行业，适度增加前期调整较多的科技板块配置。关注确定性强估值合理板块，可以重点配