日期： 2020年2月24日 迈科期货早评：乙二醇成本抬升，库存较低，支撑价格上涨。 数据 日涨跌/日涨跌均值 现货价格 元/吨 EG 现货价(张家港) 6075 +200 PTA现货价 4365 +105 PF 现货价 7800 +250 期货价格 元/吨 EG 主力收盘价 5416 -81 PTA主力收盘价 4564 +136 原料价格 美元/吨 PF 主力收盘价 7968 -56 原油（布伦特） 65.24 +2.33 乙烯（东北亚） 890 +0 石脑油（CFR日本） 578 +0 PX 783 +0 表1 化纤上下游相关价格 数据来源：CCF卓创资讯 消息面：1. 原料方面：美债长期收益率上升引发通胀担忧。 德州炼油厂或将3周内恢复产能。 2. 化纤方面：华东一套65万吨/年MEG产能设备推迟检修。 阳煤一套20万吨/年产能MEG暂定3月中旬重启。 浙江泉迪直纺涤装置重启。 行情分析：原料方面：美国油气设备或将在三周内进行恢复。后期，伴随着一些产油国有意增加原油产量的意愿，以及在美国寒流随之的消解，原油价格涨幅或将存在一定程度的减缓。 PTA方面：PTA主力合约价格今日触碰涨停。价格受到成本方面影响，成本方面仍将存在支撑。伴随着ACP谈判的达成，协议在成本方面的抬升更为其价格上涨提供了更大的力度支持。近期下游聚酯开工率有所上升，对PTA需求有所增加。后期PTA将有一套40万吨/年产能设备停车，但整体PTA去库压力仍然存在，张家港方面累库情况仍然存在。后期需将关注聚酯方面的备货天数持续情况。 MEG方面：MEG主力合约价格今日有所回落。成本方面目前仍旧存在支撑，石脑油、乙烯价格都有所上涨，因此支撑状态较强，后续方面需关注原料支撑的持续性。供应方面来看，开工率有所上升，目前开工率在71.49%左右。鉴于前期受到价格低迷的影响，乙二醇工厂亏损程度较大，目前开工也都在逐步的恢复当中。目前美国一套83万吨/年产能的设备仍在停车当中，将于3月中旬左右恢复供应。仍将密切关注乙二醇 开工率的回升情况。 PF方面：短纤的供应目前在97.6%左右，鉴于短纤目前现金流将近1000元左右，后期将有恒逸高新和恒鸣直纺重启，浙江泉迪装置重启，因此开工率维持在高位的状态将有所持续。由于受到春节假期影响，目前江浙织造开机率仍旧处在较低的位置。伴随着假期结束以及工人返工等因素影响，后期织造开机率将会有所回升。而涤纱开工率目前反弹状态良好，至68%左右，后期开工率仍将有所回升。短纤库存目前短缺，暂未达到具有库存的状态。后续方面来看，短纤仍旧存在消耗的情况，库存难以直接进行回升。 操作建议：PTA：背靠4435附近做多TA2105合约。 MEG：背靠5390附近做多EG2105。 PF： 背靠7900附近做多PF2105合约。。 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 © 2020年 迈科期货股份有限公司