影响越来越大对影响力投资实践的新见解 关于国际金融公司国际金融公司是世界银行的姊妹组织，也是世界银行集团的成员。它是最大的全球发展机构，致力于新兴市场的私营部门。我们在100多个国家/地区工作，利用我们的资金，专业知识和影响力在发展中国家创造市场和机会。在2019财年，我们对发展中国家的私营公司和金融机构投资了超过190亿美元，以利用私营部门的力量来消除极端贫困并促进共同繁荣。有关更多信息，请访问www.ifc.org。©国际金融公司。第一次印刷，2020年6月。保留所有权利。西北宾夕法尼亚大街2121号华盛顿特区20433互联网：www.ifc.org本作品中的材料受版权保护。未经许可复制和/或传输本作品的部分或全部内容可能违反适用法律。 IFC鼓励传播其作品，并通常会准许迅速复制该作品的一部分，并且当复制是出于教育和非商业目的而免费时，则应遵守我们合理要求的此类归因和通知。IFC不保证本作品中所含内容的准确性，可靠性或完整性，也不保证此处所述的结论或判断，并且对任何遗漏或错误（包括但不限于印刷错误和技术错误）概不负责。无论是内容还是依赖内容。本作品中任何地图上显示的边界，颜色，名称和其他信息，并不意味着世界银行对任何领土的法律地位或对此类边界的认可或接受都具有任何判断力。调查结果，本卷中的解释和结论不一定反映世界银行执行董事或其所代表政府的观点。本作品的内容仅用于一般信息目的，并不构成法律，证券或投资建议，对任何投资是否适当的意见或任何形式的邀请。 IFC或其关联公司可能对某些公司和当事方（包括此处指定的）进行投资，提供其他建议或服务，或者在其中具有财务利益。有关权利和许可（包括附属权利）的所有其他疑问，请联系华盛顿特区20433，美国西北部宾夕法尼亚大道2121号国际金融公司通信公司。国际金融公司是在其成员国之间根据《协议》建立的国际组织，也是世界银行集团的成员。 IFC的所有名称，徽标和商标均为IFC的财产，未经IFC的明确书面同意，您不得出于任何目的使用任何此类材料。此外，“国际金融公司”和“ IFC”是IFC的注册商标，并受国际法保护。所有其他产品名称，商标和注册商标均为其各自所有者的财产。 影响越来越大对影响力投资实践的新见解 关于作者国际金融公司经济与私营部门发展首席思想领导官尼尔·格里格里（简介，第1、2章）国际金融公司思想领袖，经济学和私营部门发展研究分析师ARIANE VOLK（第1、2章）内容顾问经济学与私营部门发展|尼尔·格雷格里（Neil Gregory），阿尔贝娜·梅林（Albena Melin），阿里安·沃尔克（Ariane Volk），托马斯·雷赫曼（Thomas Rehermann），汉斯·彼得·兰克斯（Hans Peter Lankes），弗里德曼·罗伊（Friedemann Roy）伙伴关系，交流和外联|汤姆·克尔（Tom Kerr），伊丽莎白·梅德布·刘易斯（Elizabeth Medb Lewis），巴蒂普洛（Bhattiprolu）致谢此外，我们还包括案例研究作者希望感谢他们支持的个人：Vijay Advani（Nuveen），BertrandBadré（蓝色，就像橙色的可持续发展之都），Torbjorn Caesar（Actis），Ruth Horowitz（IFC资产管理公司），史蒂芬·利伯托里特（Nuveen），詹姆斯·马戈（Actis），本·米库拉（Brand Mikula）（协调首都），沙米·尼桑（Actis），约翰娜·雷纳尔（Johanna Raynal）（瑞典），塔米娜·泰斯（Tahmina Theis）（BlueOrchard），雷卡·乌尼塔恩（Rekha Unnithan）（Nuveen），珍妮弗·乌尔拜恩（Jennifer Urbain）（林业与气候变化）基金）项目团队专案经理|阿尔贝娜·梅林（Albena Melin）编者| Matt Benjamin，Ann Bishop和David Lawrence研究助理| Aarti Reddy，Prajakta Diwan，Maud Schmitt，Hary Ralarosy，Ahmed Nauraiz Rana组成与设计|里基·坎贝尔·奥格登 内容xi前言xii介绍1 第1章2019年影响力投资市场规模15 聚光灯影响管理的运作原则18 第2章我们对影响管理操作原则的签署者的了解—调查结果23 第3章案例研究-实施冲击管理原则的签署者的经验88方法90进一步阅读 4案例研究作者我们要感谢案例研究的作者。Nabil Marc Abdul-Massih，INOKS Capital首席执行官（案例研究22）詹妮·亚当森（Jenni Adamson），基督教超级基金投资团队研究分析师（案例研究2）Samira Aissi，瑞典基金社会影响高级经理（案例研究23）露娜·阿拉姆Development Partners International的联合创始人兼首席执行官（案例研究11）罗伯特·安塔布林KKR KKR全球影响力联合主管（案例研究＃31）罗什尼·班德莎（Roshni Bandesha），LeapFrog Impact Labs高级经理（案例研究4）Suprotik Basu，Blue的创始合伙人和影响力负责人，就像一个橙色的可持续资本（案例研究＃24）赛琳娜（Selena Baxa），国际金融公司资产管理公司客户关系负责人（案例研究3）Milena Bertram，运动中的金融影响与可持续发展总监（案例研究26）崇si国际金融公司资产管理公司律师（案例研究3）贝诺·布兰克，STOA红外与能源部门E＆S和气候官员（案例研究＃13）Christophe Bochatay，ESG和Impact Manager，三级跳（案例研究8）丹妮尔·布拉塞尔（Danielle Brassel），苏黎世保险集团负责任的投资分析师（案例研究28）Deepa Chakrapani，国际金融公司公司业绩计量经理，部门经济与发展影响，经济学与私营部门发展（案例研究＃30）萨宾·沙洛宾（Sabine Chalopin），Denham Capital ESG经理（案例研究29）张Y国际金融公司制造业，部门经济与发展影响，经济学与私营部门发展的结果衡量专家（案例研究＃30）马特·克里斯滕森，安盛影响力基金负责任投资全球负责人-气候与生物多样性（案例研究1）乔纳森·迪恩AXA影响力基金气候与生物多样性影响投资负责人（案例研究1）奥古斯丁·德格罗特（Augustin Degroote），蓝色财务和风险总监，就像橙色的可持续资本（案例研究＃24）Shade Duffy，安盛影响基金-气候与生物多样性影响投资总监（案例研究1）斯特凡妮·埃蒙德，FinDev加拿大影响与运营负责人（案例研究17）奥兰多·费雷拉美洲开发银行投资与发展部战略与发展部首席战略官兼首席财务与行政官（案例研究＃18）Pierre Forestier，Proparco可持续发展和公司治理部总监（案例研究5）朱利安·弗雷德（Julian Frede）博士，DEG高级经理（案例研究25）詹姆斯·吉福德瑞士信贷IAF影响咨询主管（案例研究10）AurélieGupta，瑞士信贷IAF副总裁（案例研究＃10）保罗·海利责任投资影响力负责人（案例研究7）迈克尔·霍尔国际发展合作伙伴可持续发展经理（案例研究11）瓦莱丽·哈灵顿（Valerie Harrington），BlueOrchard助理基金经理（案例研究20）萨拉·赫塞尔（Sarah Hessel），运动中的金融影响与可持续发展高级官员（案例研究26）约翰娜·科布（JohannaKöb），苏黎世保险集团负责任的投资主管（案例研究28）卡琳·克朗霍夫（KarinKronhöffer），瑞典基金战略与传播总监（案例研究23） 5Serge LeVert-Chiasson，MD影响投资咨询合伙人和Sarona资产管理CCO（案例研究6）蒂姆·麦克雷迪（Tim Macready），基督教超级基金投资团队首席投资官（案例研究2）亚历山德罗·马菲里（Alessandro Maffioli）美洲开发银行投资发展战略与发展部负责人（案例研究＃18）詹姆斯·玛格，英联负责投资经理（案例研究9）Elleke Maliepaard，DEG高级经理（案例研究25）Obie McKenzie，Cordiant Capital副董事长（案例研究21）肯·梅尔曼，KKR KKR全球影响力联合主管（案例研究＃31）卡梅拉·蒙迪诺合作伙伴小组ESG和可持续性高级运营助理（案例研究＃12）朱莉·蒙特斯（Julie Montels），INOKS Capital影响力分析师（案例研究22）利·莫兰（Leigh Moran）Calvert Impact Capital战略总监（案例研究14）沙米·日产英联公司负责任的投资主管（案例研究9）Anna Oleksiak，蓝色的投资，像橙色的可持续资本（案例研究＃24）Pascale Oligny，Cordiant Capital ESG和Impact负责人（案例研究21）项目局欧洲投资银行欧洲投资银行运营局法律局（案例研究15）凯特琳·罗瑟（Caitlin Rosser），卡尔弗特影响力资本（Calvert Impact Capital）冲击与传播高级官员（案例研究14）克里斯蒂安·鲁道夫，DEG系主任（案例研究25）马修·萨维尔（Matthew Saville），STOA红外与能源董事总经理（案例研究13）汉娜·希夫（Hannah Schiff）Nuveen负责任的投资影响总监（案例研究＃32）伊丽莎白·西格（Elizabeth Seeger）KKR可持续投资总监（案例研究＃31）诺拉·沙利文（Norah Sullivan），美洲开发银行投资与战略部发展效率官员（案例研究＃18）凯瑟琳·萨顿（Kathryn Sutton），BlueOrchard a.i.通信主管（案例研究20）Marina Svistak，FinDev加拿大高级影响官（案例研究17）洛林·泰隆Proparco影响评估部发展有效性官员（案例研究5）莫娜·塔普利国际金融公司资产管理公司首席顾问（案例研究3）罗曼·维隆（RomainVélon），STOA红外与能源投资分析师（案例研究13）维珍妮·维蒂耶罗STOA红外与能源部门环境与社会负责人（案例研究13）威尔逊杏林业与气候变化基金影响力负责人兼副首席执行官（案例研究16）玛丽亚（Maria Teresa）Zappia，BlueOrchard首席投资官（案例研究20）萨菲亚·齐图恩影响测量专家，共生（案例研究＃27）Gwendolyn Zorn，Phatisa影响力负责人（案例研究19） 6案例研究清单原则11)安盛影响力基金—气候与生物多样性242)基督教超级基金263)国际金融公司资产管理公司资产管理公司284)跳蛙305)Proparco 326)Sarona资产管理34原理27)责任368)三级跳38原理39)英联4010)瑞士信贷4211)DPI开发合作伙伴国际4412)合作伙伴组4613)STOA红外与能源48原理414)卡尔弗特冲击资本5015)欧洲投资银行欧洲投资银行5216)投资发展SICAV，林业与气候变化基金5417)FinDev加拿大5618)美洲开发银行投资5819)帕蒂萨60原理520)蓝色果园6221)Cordiant Capital 6422)INOKS资本6623)瑞典基金68原理624)像橙色可持续发展之都一样的蓝色7025)德国开发投资署和德国发展金融机构，成员德国复兴信贷银行集团7226)运动中的金融7427)共生7628)苏黎世78原理729)德纳姆国际电力基金（DIPF）80原则830)国际金融公司82原则931)KKR 8432)Nuveen 86 7图形，框和表图A私人影响投资市场的潜在细分市场规模xiv图1.12019年潜在私人影响力投资者的总资产