太平洋建材分析师预测，2021年浮法玻璃行业将延续高景气度，旗滨集团作为国内浮法原片龙头，将受益行业景气度上行。同时，公司纯碱、石油焦等原燃料可以做到集采，价格低于行业平均，随着石英砂自供比例不断提升，成本优势突出；而公司产能位于经济发达的东南沿海区域，下游需求旺盛且价格优势明显，形成天然的区位优势，价格不断走高的背景下，2021年浮法业绩具有高弹性。此外，公司乘政策东风，加码光伏领域，预计到2022年末公司光伏玻璃产能将超过6000吨/天，随着公司产能释放将受益光伏行业高景气度，为公司带来新的业绩增长点。同时，公司产业链延伸有望迎突破，2021年可期。目前公司电子玻璃高端产品已经试验性生产，21年有望实现商业化量产，技术瓶颈突破后或加速扩产；同时中性硼硅药用玻璃一期已经于21年1月末投产，随着技术瓶颈的突破以及产品的问世，公司药玻二期扩建已经提上日程，电子玻璃与中性硼硅管国产替代空间广阔，公司依托资源、渠道、成本等优势有望快速抢占市场份额，未来产品结构更加优化，高端产品提升公司竞争壁垒，有望迎估值提升周期。太平洋证券建议投资者关注公司浮法主业及产业链延伸带来的新成长性，预计公司2020-2022年归母净利润为19.02（+41.2%）、33.2亿元（+74.3%）、39.6亿元（+19.5%），对应EPS分别为0.71、1.23、1.47元，对应20-22年PE估值分别为20.4、11.7和9.8倍，低估值、高分红对长期投资者极具吸引力，维持“买入”评级，上调目标价至22.14元。投资风险包括地产投资大幅下滑、供给端大幅扩张超预期、原燃料价格大幅上涨等。
