海外汽车及零部件行业一周回顾：5月重卡销量再超市场预期,持续关注重卡产业链龙头

[Table_Title] 海外汽车及零部件行业一周回顾 5月重卡销量再超市场预期，持续关注重卡产业链龙头 2018 年 06 月 04 日 [Table_Summary] 【投资要点】 ◆ 5月我国重卡市场销售各类车型同比增长17%至11.4万辆，1-5月，重卡市场累计销售同比增长15%至56.02万辆。这是继今年一月三月四月之后第四次刷新历史月销量纪录，再次超出市场预期。 ◆ 在比亚迪筹备拆分动力电池业务准备上市之际，CATL正式启动IPO并于5月30日正式申购，成为首个登陆创业板的新能源动力电池龙头独角兽公司。 【配置建议】 ◆ 新能源汽车产销量持续向好，其中新能源乘用车销量表现最为突出，我们认为较高销量极大激发了产业链动力，随着双积分政策和推广目录以及购置税减免目录的陆续出台，新能车放量可期，全面看好新能车产业链投资机会。 ◆ 今年以来我们重点关注自主品牌乘用车崛起带来的投资机会，我们在海外汽车周报的核心观点中持续关注吉利汽车和广汽集团。 ◆ 2018年5月，我国重卡市场同比增长17%至11.4万辆， 1-5月重卡市场累计销量达56.02万辆同比增长15%。今年随着大量基建工程不断开工，固定资产投资中的基建投资增速保持较快增长势头，以自卸车和水泥搅拌车为代表的重卡迎来销量的旺季，尽管物流车占比有所下降，但是工程车占比持续升温，预计全年重卡销量有望再次突破100万辆，超出市场之前的预期，我们强烈建议投资者持续重点关注重卡产业链龙头竞争优势明显且业绩高速增长公司中国重汽和潍柴动力。 【风险提示】 ◆ 地方补贴政策不达预期； ◆ 充电基础设施建设滞后； ◆ 动力锂电池投产迟缓； ◆ 新能源汽车出现重大安全事故。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：刘志凌 证书编号：S1160517100001 联系人：左磊 电话：021-23586480 [Table_Report] 相关研究 《汽车关税政策落地，好于预期》 2018.05.28 《4月重卡市场再创新纪录》 2018.05.21 《4月新能源汽车产销量同比大幅增长》 2018.05.14 《第18批免购置税新能源车目录申报启动》 2018.05.07 《研发高效率机电混合系统是新能源汽车发展方向》 2018.05.02 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 行业研究 / 汽车及零部件 / 证券研究报告 股票报告网整理http://www.nxny.com 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 海外汽车及零部件行业一周回顾 正文目录 1. 行情回顾 ..................................................... 3 1.1.本周海外汽车行业个股涨跌幅排名 ............................... 3 1.2.本年度海外汽车行业个股涨跌幅排名 ............................. 4 2.海外上市公司公告及动态 ......................................... 5 2.1.海外上市公司公告(Choice) ..................................... 5 3.本周观点 ...................................................... 11 4.行业重点关注公司 .............................................. 12 5.风险提示 ...................................................... 12 图表目录 图表 1：本周汽车行业个股涨幅前十 .................................................................... 3 图表 2：本周汽车行业个股跌幅前十 .................................................................... 3 图表 3：本年度汽车行业个股涨幅前十 ................................................................ 4 图表 4：本年度汽车行业个股跌幅前十 ................................................................ 4 图表 5：行业重点关注公司 .................................................................................. 12 股票报告网整理http://www.nxny.com 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 海外汽车及零部件行业一周回顾 1. 行情回顾 1.1.本周海外汽车行业个股涨跌幅排名 图表 1：本周汽车行业个股涨幅前十 证券代码 证券名称 周涨幅前十(%) 00819.HK 天能动力 9.6886 01130.HK 中国环境资源 6.6667 00881.HK 中升控股 4.8980 00422.HK 越南制造加工出口 4.5455 00872.HK 启迪国际 4.4776 00360.HK 新焦点 4.4776 03606.HK 福耀玻璃 2.7972 00970.HK 耀莱集团 2.6316 00693.HK 陈唱国际 2.1320 02488.HK 元征科技 1.9672 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 图表 2：本周汽车行业个股跌幅前十 证券代码 证券名称 周跌幅前十(%) 00425.HK 敏实集团 -4.9037 00699.HK 神州租车 -5.3107 01148.HK 新晨动力 -5.5556 01771.HK 新丰泰集团 -6.1069 03808.HK 中国重汽 -7.1795 01188.HK 正道集团 -8.5470 01268.HK 美东汽车 -11.4883 08135.HK 正美丰业 -12.0000 01365.HK 润东汽车 -19.5965 01269.HK 首控集团 -35.6475 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 股票报告网整理http://www.nxny.com 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 [Table_yemei] 海外汽车及零部件行业一周回顾 1.2.本年度海外汽车行业个股涨跌幅排名 图表 3：本年度汽车行业个股涨幅前十 证券代码 证券名称 年涨幅前十(%) 01130.HK 中国环境资源 91.6168 06830.HK 华众车载 76.4045 00819.HK 天能动力 61.3395 01269.HK 首控集团 59.6026 00881.HK 中升控股 44.0583 01268.HK 美东汽车 42.9503 03808.HK 中国重汽 23.4091 00699.HK 神州租车 22.3358 02338.HK 潍柴动力 21.0280 01828.HK 大昌行集团 19.1808 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 图表 4：本年度汽车行业个股跌幅前十 证券代码 证券名称 年跌幅前十(%) 01211.HK 比亚迪股份 -25.7709 02238.HK 广汽集团 -26.6977 00720.HK 意达利控股 -26.7857 01188.HK 正道集团 -28.6667 01114.HK BRILLIANCE CHI -29.7608 03836.HK 和谐汽车 -29.8246 01316.HK 耐世特 -32.1160 01057.HK 浙江世宝 -35.7414 00360.HK 新焦点 -39.6552 00970.HK 耀莱集团 -58.0645 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 股票报告网整理http://www.nxny.com 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 5 [Table_yemei] 海外汽车及零部件行业一周回顾 2.海外上市公司公告及动态 2.1.海外上市公司公告(Choice) 国家发改委组织起草《汽车产业投资管理规定(征求意见稿)》 近日，国家发改委组织起草《汽车产业投资管理规定(征求意见稿)》，目前还未开始公开征求意见。5月31日, 中国汽车工业协会常务副会长董扬表示，制定《汽车产业投资管理规定》对汽车行业来说是一件非常重大的事，因为它要代替产业政策，行业对征求意见稿也正在研究，有些意见也已经反馈给有关部门。 目前，个别地方政府部门已经将征求意见稿全文挂出。传统燃油车，新能源汽车，汽车零部件，这些领域的准入条件都明显提高。比如燃油车方面，禁止新建独立燃油汽车整车企业，现有车企扩大燃油车生产能力要满足一系列条件。新能源车方面，新建独立纯电动汽车企业，所有股东在项目建成且产量达到建设规模前，不撤出股本。 全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树认为，纯电动汽车的投资期限明显拉长，这样可以抑制当前的炒作之风，使想造车的人真正沉下心来造车。“过去各方资本蜂拥进入，进入之后炒作它的概念和估值，然后从地方政府拿到一些优惠的资源，便开始运作。在运作的过程中，部分股东实际上就已经考虑好了他的股份的增值和退出线路，使得新能源车项目的投资变成了一种炒作风险的概念。”值得注意的是，在整车投资层面，插电式混合动力汽车投资项目被划入了燃油汽车投资项目。崔东树表示说国家本来就是要鼓励纯电动汽车的发展。在零部件方面，征求意见稿对技术提出了一些具体的要求，比如，汽油发动机每升功率不得低于70千瓦。特别是对于动力电池，要求单体能量密度不低于300瓦时每千克，系统能量密度不低于220瓦时每千克。崔东树认为比较合理。因为作为新建产能，它必然要高于现有企业的升级过程，否则它就是没有竞争力的。 工信部公示新能源汽车推广应用补助资金清算审核初审报告 工信部对外公示了《关于2017及以前年度新能源汽车推广应用补助资金清算审核初审的报告》，随报告下发了2016年及2017