汽车行业周报18年21期：《汽车产业投资管理规定》征求意见稿披露，关税调整落地

1 Table_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Table_First|Table_ Sum m ary 《汽车产业投资管理规定》征求意见稿披露，关税调整落地 汽车行业周报18年21期 投资要点：  板块一周行情回顾 上周受贸易战消息反复的影响，市场整体调整，沪深300指数下跌2.56%，汽车板块中，零部件受关税调整的影响，表现强势，全周上涨1.90%；新能源汽车则持续下跌，跌幅3.13%。  行业重要事件及本周观点 【财政部发文降低整车及零部件进口关税】自2018年7月1日起将汽车整车税率为25%的135个税号和税率为20%的4个税号的税率降至15%，将汽车零部件税率分别为8%、10%、15%、20%、25%的共79个税号的税率降至6%。我们认为关税和零部件税率下调的实质影响并不大，短期内对市场情绪有负面影响，前期已经充分消化。 【《汽车产业投资管理规定》征求意见稿出台】周末媒体披露出《汽车产业投资管理规定》征求意见稿。发改委对汽车整车及零部件投资项目做出了详细的规定。规定出台后将是汽车行业投资的最重要指导标准。规定的主要的目的在于优化产业结构，严格控制燃油车新增产能，支持有能力的企业做大做强。对新建的新能源汽车项目和动力电池项目提出了更高要求，防止低水平重复建设和套取政策红利的行为，提升新能源汽车项目的技术含量。中短期内，对行业影响较小。 【本周观点：看好重卡和新能源汽车】商用车重卡工程车销量和国三车治理超预期，二季度行业稳定性超预期，我们继续推荐重卡动力总成龙头标的潍柴动力（000338）。自主乘用车分化，强者恒强。市场份额向龙头快速集中，对于乘用车整车，我们建议配置自主龙头。零部件方面，布局受益自主龙头崛起的优质零部件企业。受益于自动变速箱渗透率不断提升的双环传动（002472）、宁波高发（603788）等仍是我们当前最看好的零部件主线。  主要上市公司表现 上周汽车板块统计样本（共162家）上涨96家，停牌8家，下跌58家。从个股涨跌幅来看，万通智控、隆盛科技、跃岭股份等个股周涨幅居前；八菱科技、亚星客车、ST嘉陵等个股跌幅居前。  本期股票组合推荐（调入潍柴动力）  风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。 Table_First|Table_ ReportDate 2018年5月28日 Table_First|Table_ Rating 投资建议： 中性 上次建议： 中性 Table_First|Table_ Chart 一年内行业相对大盘走势 Table_First|Table_Au thor 马松 分析师 执业证书编号：S0590515090002 电话：0510-85613713 邮箱：mas@glsc.com.cn Table_First|Table_ Contacter 彭福宏 研究助理 电话：0510-85613713 邮箱： pengfh@glsc.com.cn 联系人 Table_First|Table_ RelateReport 相关报告 请务必阅读报告末页的重要声明 -30%-20%-10%0%10%20%30%40%申万汽车一级板块沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 板块一周行情回顾 ............................................................................................................... 5 1.1 各子板块估值情况 ............................................................................................... 5 2 汽车板块上市公司市场表现 ............................................................................................... 6 2.1 汽车及零部件板块表现点评 ............................................................................... 6 2.2 新能源汽车板块表现点评 ................................................................................... 6 2.3 重点覆盖个股行情 ............................................................................................... 7 2.4 股票组合推荐 ....................................................................................................... 7 3 公司重要公告及行业新闻点评 ........................................................................................... 8 3.1 重要公司公告 ....................................................................................................... 8 3.2 行业新闻摘录 ..................................................................................................... 11 4 产业链数据跟踪 ................................................................................................................. 14 4.1 锂电池及原材料 ................................................................................................. 14 4.2 新能源汽车销量统计 ......................................................................................... 14 4.3 汽车产量统计 ..................................................................................................... 16 图表目录 图表1：汽车行业各细分板块一周涨跌幅 ................................................................................ 5 图表2：汽车行业各细分板块自年初行情回顾 ........................................................................ 5 图表3：年初以来申万一级行业涨幅排行 ................................................................................ 5 图表4：申万汽车一级板块对沪深300PE估值溢价 ............................................................... 6 图表5：国联新能源汽车相对沪深300PE估值溢价 ............................................................... 6 图表6：汽车行业一周涨幅前10排行 ...................................................................................... 6 图表7：汽车行业一周跌幅前10排行 ...................................................................................... 6 图表8：新能源汽车行业一周涨幅前10排行 .......................................................................... 7 图表9：新能源汽车行业一周跌幅前10排行 .......................................................................... 7 图表10：重点覆盖股票池涨跌幅 .............................................................................................. 7 图表11：本周股票组合 .............................................................................................................. 8 图表15：电池级碳酸锂价格走势（元/吨） ........................................................................... 14 图表16：工业级碳酸锂价格走势（元/吨） ........................................................................... 14 图表17：钴价走势（元/吨） ................................................................................................... 14 图表18：氧化镨钕价格走势（元/吨） ................................................................................... 14 图表19：国内新能源汽车产量数据 ........................................................................................ 14 图表20：国内新能源汽车产量按技术路线分布 .................................................................... 14 图表21：国内新能源汽车月度销量跟踪 ................................................................................ 15 图表22：国内新能源汽乘用车月度销量跟踪 ........................................................................ 15 图表23：美国2017年新能源汽车销