关注节后逢低配置机会

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报告摘要：中国1月M1-M2剪刀差大幅走高，作为领先指标指向后续A股有望继续走强。美国目前的预算协调法案已经得到参众两院通过，获得国会山通过后，2月16日参众两院就有望开启1.9万亿刺激方案的起草，刺激方案一旦出台则有望成为重启上涨趋势的导火索。多项数据显示目前海外经济已经有加速复苏的条件，包括新增确诊病例数下降，疫苗接种进度加快以及北美道路拥挤度回升。我们还通过分析历年春节假期后的各类资产涨跌幅发现，国内主要股指在节后5、20个交易日内录得上涨概率超过70%，股票持仓过节风险较低。总体而言市场利好逐渐抬头，节后可以把握逢低配置的机会，上半年我们较为乐观，认为随着疫苗逐渐推广将带来居民和企业消费的回升，全球宽松延续叠加积极财政政策，将为全球经济注入新的增长动力，有望出现股、商共振上行的局面。