太平洋证券研究2月5日最新观点：制造业投资周期启动，自动化企业订单饱满

太平洋证券研报指出，制造业投资周期启动，自动化企业订单饱满。宽松政策环境和不确定性下降，全球经济正在稳步复苏中。我国率先由疫情中有序恢复，同时贸易订单回流，企业经营情况向好，使得制造业投资周期兴起。2020年7-8月我们草根调研了解到，各自动化公司开始供不应求，目前仍持续这一状态；日本工作机械工业会的统计显示，2020年来自中国的机床订单额比上年增长23.5％（来自美国的订单减少27.5％，欧洲减少45.6％）。宏观数据上，制造业投资、PMI、工业机器人产量均已启动，我们此前发布报告《未来2-3年制造业资本开支向上，带来自动化显著投资机会》，工业机器人行业基本呈现出3-4年维度周期性，在3-4年中会经历过一个较为完整的上升到下降的过程，从19年年底开始，我们预计工业机器人行业也将呈现一个不断向上的趋势，持续未来2年，今年处于持续上升通道。投资建议：预计2021年各自动化设备企业都将景气增长，我们推荐（1）通用自动化行业：汇川技术、埃斯顿、拓斯达、海天国际。