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一、事件驱动 板 块 驱动事件 相关股 制糖业 2016年中国糖业发展国际论坛将于3月11日在广西举行，届时将通报2015/16年制糖期食糖产销、政策等相关情况。受厄尔尼诺影响，巴西、印度、中国等食糖主产国的产量明显下降，国际主要糖业机构普遍预计，2015/2016年度，全球糖市六年来首次出现供应缺口，目前缺口规模可能超预期。国家统计局数据显示，2015年我国食品和饮料制造业同比增长均超过7.5%，而食品及饮料制造业在我国食糖消费的比例中占据主要份额。近日因我国需求量高涨，缅甸白糖出口创30年来历史新高，有望超300万吨。 南宁糖业 保龄宝 贵糖股份 网络安全 9日下午，张德江在全国人大常委会工作报告中指出，今年将制定《网络安全法》等多部法律。去年6月，网络安全法草案通过了全国人大常委会初次审议，并向社会公开征求意见。按照程序，业内预计草案将于两会期间进行第二次审议。同时，中央网络安全与信息化小组会议或于两会后召开，对网络安全相关工作进行部署。网络安全立法完成后，相应的配套体系和制度将加快完善，助推相关行业发展，网络安全龙头有望受益。 蓝盾股份 绿盟科技 启明星辰 跨境电商 作为外贸发展的新引擎，跨境电商今年无疑站上“风口”，政策利好也在不断释放，为了规范跨境电商进口的发展，相关部门已经就进口税调整达成一致，政策将于4月份落地。据了解，相关政策调整的主基调是，既要规范引导跨境电商行业发展，缩小跨境电商与传统贸易之间的税差，又要适度促进行业发展，具体而言，将取消保税进口模式下的行邮税（直邮进口仍适用行邮税），按照一定的折扣比例征收关税、增值税和消费税，这一新的税收政策最终将在全国范围内统一，不再区别试点与非试点城市。 快乐购 跨境通 苏宁云商 二、资金驱动 2016年3月10日 星期四sanwusiersisansiyiersisanyiyiyisisanerewusisiyiyiwusisiersanerwuwsisisanertisan三snyi一yiwusyi ersisanssanSANSANSANsanerersisierwwuwuwu sansansansan san 银河热点导航 产品经理: 才 莉：caili@chinastock.com.cn 喻国祥：yuguoxiang@chinastock.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 / 10 3月9日,沪深两市净流出资金163.11亿元, 中小企业板净流出资金39.62亿元,创业板净流出资金15.95亿元,沪深300净流出资金24.94亿元。分行业来看，仅银行业资金为净流入; 净流出居前的五个行业分别为采掘、钢铁、有色金属、化工和商业贸易行业。 市场资金流向 市场 净流入家数 净流出家数 净流入金额(亿元) 特大单净买入金额(亿元) 大单净买入金额(亿元) 中单净买入金额(亿元) 小单净买入金额(亿元) 沪深两市 602 1940 -163.11 -13.53 -149.58 -11.75 174.86 中小企业板 169 525 -39.62 -4.98 -34.64 -3.82 43.44 创业板 116 324 -15.95 0.87 -16.83 -2.72 18.67 沪深300 99 210 -24.94 14.95 -39.89 -7.99 32.93 行业 净流入资金(亿元) 成交额(亿元) 金额流入率(%) 银行 10.08 111.74 9.02 非银金融 -0.10 207.73 -0.05 医药生物 -2.41 237.81 -1.01 建筑装饰 -1.70 119.09 -1.43 电子 -5.09 259.09 -1.97 建筑材料 -1.46 72.76 -2.01 传媒 -4.73 201.82 -2.34 休闲服务 -0.86 34.30 -2.51 机械设备 -7.33 280.34 -2.62 轻工制造 -3.45 128.26 -2.69 纺织服装 -2.31 83.97 -2.75 家用电器 -1.78 61.78 -2.88 房地产 -7.19 249.31 -2.88 汽车 -4.00 114.58 -3.49 通信 -2.96 83.98 -3.52 计算机 -11.62 308.48 -3.77 国防军工 -3.38 86.03 -3.93 交通运输 -5.60 138.29 -4.05 电气设备 -6.28 153.75 -4.09 综合 -3.03 61.58 -4.93 食品饮料 -3.65 71.84 -5.09 农林牧渔 -5.04 92.28 -5.46 公用事业 -5.80 102.09 -5.68 商业贸易 -8.00 124.55 -6.43 化工 -23.75 326.12 -7.28 有色金属 -27.64 321.55 -8.59 钢铁 -6.78 70.66 -9.60 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 / 10 采掘 -17.26 157.22 -10.98 注:金额流入率=净流入资金/成交金额 个股资金动向（前二十名） 代码 名称 金额流入率（当日，%） 代码 名称 成交金额较前一日增加(%) 002162 悦心健康 37.64 601969 海南矿业 1091.94 000020 深华发A 29.35 002451 摩恩电气 624.61 600182 S佳通 28.01 002208 合肥城建 381.48 600104 上汽集团 22.49 002122 天马股份 320.28 002421 达实智能 21.36 300084 海默科技 279.24 002388 新亚制程 21.27 002147 方圆支承 271.49 601179 中国西电 20.89 600083 博信股份 265.65 300109 新开源 20.59 300216 千山药机 250.52 600612 老凤祥 20.24 300272 开能环保 249.55 600690 青岛海尔 20.20 002151 北斗星通 232.17 601003 柳钢股份 19.71 002400 省广股份 213.17 600066 宇通客车 19.03 002058 威尔泰 212.85 002532 新界泵业 18.39 000996 中国中期 210.37 601188 龙江交通 18.17 000901 航天科技 204.31 603009 北特科技 17.25 002131 利欧股份 180.13 600560 金自天正 16.81 002348 高乐股份 178.89 002122 天马股份 16.52 000430 张家界 157.95 600083 博信股份 16.28 002105 信隆实业 156.22 600248 延长化建 16.04 002162 悦心健康 155.42 601601 中国太保 15.70 600177 雅戈尔 140.25 三、研报掘金 机构名称 行业 观 点 东吴证券 核电 在国内环境污染问题日趋严重和向国际社会减排承诺双重压力之下，我国能源领域供给侧改革正在提速，核电将继续收益。十三五规划明确到2020年能源消费控制在50亿吨标准煤以内，同时中国将扩大铀储备。中国拟2020年运行核电产能5800万千瓦；拟在建核电产能超过3000万千瓦2030年，核电发电量占比将进一步提升至8%-10%，目前仅3%。核电发电量未来15 年将保持快速增长：2015 年，全国核电发电量1689亿千瓦时，同比+30%（火电同比-2.8%），约减少燃煤5373 万吨。重点推荐组合：应流股份、南风股份、中核科技、台海核电。 国信证券 餐饮旅游 在居民收入不断提高，消费升级的背景下邮轮游正不断受到国内出境休闲游客的欢迎；此外，又由于其极强产业经济带动能 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 / 10 力在近年也不断得到相关政策的大力扶持，未来具有着巨大的成长空间。同时，由于我国邮轮产业处于起步阶段，邮轮公司规模相对较小，旅行社等分销商处于相对弱势，行业仍有诸多问题需待解决。但在邮轮产业广阔的发展空间下，痛点的解决往往蕴藏着巨大的投资机会，资本市场也将为相关企业的做大做强提供有效的支持。从运营商以及旅行社两个维度挖掘标的，重点推荐渤海轮渡和凯撒旅游。 广发证券 建筑材料 今年上半年，稳增长效应和房地产销售拉动新开工效应肯定弹性越来越弱，不过对于目前的市场预期而言，现在还不是判断弹性的时候，而是选择方向的时候（市场一致预期基本都是不看好投资增速能改善、不看好房地产新开工增速能有一定持续性改善）；从历史经验看，基本面和估值在底部、政策面持续友好是水泥股较好的投资窗口（预期阶段）、结合龙头公司海螺水泥的估值来看，目前对应2016年PB只有1.1倍（基本处于2009-2011年、2012-2013年股价启动底部），从风险收益比角度来看，目前配置海螺水泥（以及适当扩散到基本面兑现度高的华东水泥万年青、华新水泥）至少具备相对收益。 机构名称 个股 观 点 招商证券 沃森生物 300142 公司公告：子公司山东实杰签署收购河南金鼎全部股权的框架协议。收购河南金鼎有利于延伸山东实杰的产业价值链，完善山东实杰的疫苗及其他生物制品的销售网络，打造大健康的生物制品营销平台，实现山东实杰既定的发展战略。从公司重磅产品研发进度看，18年将是公司转折点，18年之前公司经营也在持续改善：公司传统疫苗Hib结合、流脑疫苗等受价格竞争影响趋于稳定，市场潜力较大的品种23价肺炎16年底上市，预计流通渠道16年业绩有较快增长及血制品投产对业绩有重要推动作用。 中泰证券 洽洽食品 002557 线上电商+线下新品驱动16 年收入增长全面提速。公司部分自有产品线上销售的成本端优势和线下渠道的积累有望加快公司的流量变现能力，长期利好于公司收入和利润的均衡增长。公司是食品饮料板块攻守兼备的长线品种，公司在管理层、经营体制以及经营策略上都发生积极的变化，坚果电商的大力推进+线下新品的持续投放将一改洽洽收入增长缺乏弹性的现状，大股东增持和员工持股计划的推行彰显公司发展决心。我们预计16-18 年EPS为0.83/0.98/1.16 元。 长江证券 京运通601908 公司在宁夏、浙江、山东等地资源优势明显，除已并网电站外，仍具有大量在建及储备项目，电站规模持续扩张确定性强，预计公司2016年底并网规模有望超800MW，带动业绩继续快速增长。公司此前通过收购天璨环保，进入环保领域。目前天璨环保产品以无毒脱硫脱硝产品为主，目前具备产能约5 万吨。相比与传统脱硫脱硝产品，公司产品无毒、无固废处理等优势，2015 年公司主要进行产能建设、市场开发等相关工作，后期伴随相关政策陆续出台，有望实现加速替代原有脱硫脱硝产品，带动公司业务放量增长。 注：来源于最新新财富分析师观点。 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 / 10 四、估值分析（周一更新） 截止3月4日，全部Ａ股目前市盈率为16.43倍，市净率为1.94倍；上证综合成份指数市盈率为12.16倍，市净率为1.5倍；深证成份指数成份市盈率为30.79倍，市净率为3.24倍；沪深300成份目前市盈率为11倍，市净率为1.41倍；中小板指成分目前市盈率为37.67倍，市净率为4.61倍；创业板指成分目前市盈率为67.94倍，市净率为8.16倍。 图1：指数市盈率(TTM)比较 截止3月4日，分行业来看，市盈率（TTM）最低的前五个行业分别为银行（5.66倍）、采掘（13.94倍）、建筑装饰（15.66倍）、家用电器（16.36倍）和公用事业（17.8倍）。市净率最低的五个行业分别为银行（0.95倍）、采掘（1.08倍）、钢铁（1.1倍）、建筑装饰（1.6