5月定增市场遇冷57家完成1358.43亿元
1 / 10 2016年6月 5月定增市场遇冷 57家完成1358.43亿元 1358.43亿元 1 / 10 投中统计：5月定增市场遇冷 57家完成1358.43亿元 2016年5月，A股定向增发市场遇冷。根据投中研究院统计数据显示，本月共有57家A股上市公司实施了定向增发方案，数量与上月51家相比上升11.76%；再融资金额为1358.43亿元，环比下降了23.64%。与此同时，本月有88家A股上市公司宣布了定向增发预案，环比下降了2.22%；预计融资金额总计4030.09亿元，环比上升68.72%。 5月定增市场遇冷57家上市公司再融资1358.43亿元 根据投中研究院统计数据显示，本月共有57家A股上市公司实施了定向增发方案，量与上月51家相比上升11.76%；再融资金额为1358.43亿元，环比下降了23.64%。与此同时，本月有88家A股上市公司宣布了定向增发预案，环比下降了2.22%；预计融资金额总计4030.09亿元，环比上升68.72%。从单笔融资金额来看，本月实施定增的57家企业平均单笔融资金额为23.83亿元（见图1）。 图1 2015年6月至2016年5月A股上市公司定向增发预案与完成情况比较 2016年5月，在发布定增预案的企业中，鼎泰新材（002352.SZ）以资产置换并发行股份及支付现金的方式收购顺丰控股100%股权并非公开募集配套资金的这一笔交易为本月宣布定增规模最大案例（见表1）。 此笔交易中，鼎泰新材以资产置换并发行股份及支付现金的方式收购顺丰控股全体股东持有的顺丰控股100%股权，并非公开发行股份募集配套资金。其中发行股份购买资产 2 / 10 的发行价格为10.76元/股，预计合计发行394,981.41万股，发行股份募集配套资金的发行价格为11.03元/股，预计募集资金为80亿元。 表1 2016年5月A股宣布定增上市公司拟融资规模TOP10 2016年5月，在已经实施定向增发的上市公司中，紫光股份（000938.SZ）发行股份83,622.32股，发行价格26.41元/股，募集资金净额为220.85亿元，在本月已经实施定增的上市公司中融资规模居首位（见表2）。 3 / 10 表2 2016年5月A股完成定增上市公司融资规模TOP10 5月份定增上市首日平均收益率36% 定向增发收益方面，根据投中研究院统计，2016年5月完成定增的57家上市公司定增上市首日平均收益率为36%（见图2）。其中，智度投资（603885.SH）、紫光股份（000938.SZ）、美欣达（002034.SZ）上市首日收益率分别达到了247%、119%和117%，占据了本月定增上市首日收益率的前三甲（见表3）。 表3 2016年5月A股完成定增上市公司定增上市首日收益率TOP10 *定增上市首日收益率=[(完成定增公司之增发股票上市日收盘价/定增发行价)-1]*100 4 / 10 图2 2015年6月至2016年5月A股完成定增上市公司定增上市首日平均收益率 实施定增企业数量增加 制造业较活跃 从实施定向增发的上市公司所属行业上来看，本月57家实施定增的上市公司共涉及10个行业，行业分布广泛，其中比较集中的热门行业为制造业和连锁经营（见表4）。 表4 2016年5月A股完成定增上市公司数量及金额按行业分布 从宣布定向增发预案的上市公司所属行业上来看，本月88家宣布定增预案的上市公司主要集中在制造业、IT及综合类等行业。根据投中研究院统计显示，2016年5月，共有54家制造业上市公司宣布定增预案，占本月宣布定增上市公司数量的61.36%，预计募集资金39.19亿元（见表5，图3、图4）。 5 / 10 表5 2016年5月A股宣布定增上市公司数量及金额按行业分布 图3 2016年5月A股宣布定增上市公司数量行业分布占比 6 / 10 图4 2015年9月A股宣布定增规模行业分布 5月证监会严控定增 跨界虚拟产业被禁 日前，证监会已经叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业。比如水泥企业不准通过定增收购或者募集资金投向上述四个行业。同时，这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。 早在今年3月，证监会发行部口头向各家中介通知了三年期定增项目的指导意见。对上市公司跨界定增第二产业的项目进行收紧，对该类项目进行“专项核查”。该意见称，三年期定增无论是否报会，若调整方案，价格只能调高不能调低，或者改为询价发行，定价基准日鼓励用发行期首日。监管层希望资本市场的资金能够尽量流向实体经济。互联网金融、游戏、影视、VR 这四类虚拟产业的估值存在很大泡沫，炒作的现象很严重，不能够具备明确的标准来判断估值是否合理。以互联网金融为例，许多互联网金融公司多以骗局为特色，涉及的投资金额和人数十分惊人，这种虚假繁荣的状态对于互联网金融行业本身就是泡沫，跨界到此行业的资本有极大的风险。同时，作为上市公司应将重心放在主营业务上，若是跨界做与主营业务不相关的虚拟产业，通常也是打着并购重组的旗号进行概念炒作，最终损害的还是广大投资者的利益。 7 / 10 研究垂询 马静 fay 助理分析师 Tel：010-59799690 Email：fay@chinaventure.com.cn 媒体垂询 张馨月 Yedda Zhang 媒介 Tel：+86-10-59799690-638 Email：yedda@chinaventure.com.cn 关于投中研究院 投中研究院隶属于投中信息，致力于围绕中国股权投资市场开展资本研究、产业研究、投资咨询等业务，通过精准数据挖掘及行业深度洞察，为客户提供最具价值的一站式研究支持与咨询服务。 关于投中信息 投中信息【证券代码：835562】 业务始于2005年，正式成立于2008年，是中国领先的股权投资市场专业服务机构。通过十余年专业领域的深入研究与广泛合作，投中信息积累了深厚的技术基础和人才优势，并凭借优秀的专业能力赢得了中国私募股权基金管理人的长期信任，在行业内拥有大量的数据存量和客户资源。 8 / 10 投中信息旗下涵盖投In、投Way、投Win、投Wow四大解决方案。通过全面的产品体系，传递及时、准确的股权交易数据与情报； 为企业提供专业的股权投资行业研究与业务实践咨询服务；并为机构出资人提供全面的投资咨询顾问业务，有效进行资产配置； 帮助投资机构进行深度品牌管理与营销传播工作。 9 / 10 上海投中信息咨询股份有限公司 北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层,100007 电话：+86-10-59799690 传真：+86-10-57636090 上海市南京西路1266号恒隆广场1座1201室 200040 电话：+86-21-61919966 传真：+86-21-61919967 深圳福田区金田路3037号金中环商务大厦3302室 518048 电话：+86-755-33067695 引用说明 本文由投中信息公开对媒体发布，如蒙引用，请注明：投中信息。并请将样刊两份寄至： 地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层 100007 收件人：张馨月 法律声明 本报告为上海投中信息咨询股份有限公司（以下简称投中信息）制作，数据部分来源于公开资料。本公司力求报告内容的准确可靠，但并不对报告内容及引用资料的准确性和完整性作出任何承诺和保证。本报告只作为投资参考资料，报告中信息及所表达观点并不作为投资决策依据。 本报告包含的所有内容（包括但不限于文本、数据、图片、图标、LOGO等）的所有权归属投中信息，受中国及国际版权法的保护。本报告及其任何组成部分（包括但不限于文本、数据、图片等）在用于再造、复制、传播时（无论是否用于商业、盈利、广告等目的），必须保留投中信息 LOGO，并注明出处为“投中研究院”。如果用于商业、盈利、广告等目的，需征得投中信息同意并有书面特别授权，同时需注明出处“投中研究院”。 投中信息官方微信 投中信息移动端产品 上海投中信息咨询股份有限公司 北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层 100007 电话：+86-10-59799690 传真：+86-10-57636090 上海市南京西路1266号恒隆广场1座1201室 200040 电话： +86-21-61919966 传真：+86-21-61919967 深圳福田区益田路4068号卓越时代广场1期8层811室 518048 电话：+86-755-23915872 传真：+86-755-23915872
