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中原证券发布月度策略报告,认为货币政策回归正常,稳杠杆要求降低货币投放增速。企业盈利继续改善,但存在隐忧。中美博弈存在不确定性,贸易方面,美国可能重返CPTPP谈判。建议投资策略转向防御,关注五大防御板块:银行、农林牧渔、食品饮料、医药、电子。建议仓位降至6成左右。