短期政策风险促进股东结构调整，小米有望继续吸引南下资金买入

小米集团（1810）被纳入美国军方相关投资禁令清单，但对公司的基本面影响较小。公司有望继续吸引国内资金买入，小米之家于县城覆盖率不足30%，公司正积极布局线下门店，扩大市场覆盖范围。小米手机出货量有望扭转颓势，全球出货量排名第三，市场占有率上升至13.5%。IoT业务在境外市场强劲扩张，出货量稳居中国大陆市场前三。公司通过手机及IoT等硬件导流，多维度提高ARPU值。小米的互联网服务收入来自会员付费、广告、游戏、金融。公司预计2020年收入将达到248.176亿元，净利润为12.605亿元。当前股价为29.2港元，总市值为735,469百万港元。