民生期货每日收评

民生期货每日收评20210129涨幅前十名中属于短期上涨破位阶段的1个品种1. 行情综述星期五2021.01.29国内期市收盘收盘分化明显，黑色系午后跳水，焦煤、硅铁跌逾4%，年末进口煤政策已有较大程度放开，且目前下游采购继续减弱，港口煤价继续下跌，同样受需求减少及疫情环境运输困难影响，煤矿库存继续累积，产地价格也不同程度下跌，动力煤跌逾3%，铁矿石、焦炭、热卷均跌超2%；能化品走强，国外多套装置提前检修，预计未来一个月EG进口仍旧偏低，国内部分装置投产推迟，对2月产量影响有限。另外受到国内疫情影响，政府号召就地过年。从当前公开的检修计划表中可以看出，聚酯装置节假日减停产低于往年平均水平，企业也缩减了原有检修规模。援引隆众数据2月聚酯产出将在403万吨，因此对上游PTA及MEG形成需求支撑，乙二醇涨近5%创逾1年新高，PTA、尿素涨逾3%；贵金属上涨，此次白银大涨的动因或许不是美国GDP数据，而是最近把金融市场闹得沸沸扬扬的Reddit论坛上的美国散户，论坛散户们只能把目标转向论坛提及的其他热门股票和资产。有网友在该论坛发帖提及白银ETF iShares：他们不可能暂停或者移除白银的交易，这是一个机会。随后白银就一路暴涨，沪银涨4.3%，沪金涨0.3%。2. 盘面变化 涨幅前十 跌幅前十 资金流入前十 资金流出前十 1 民生期货每日收评20210129日线周线18500016500010500101005850545028002600日线周线橡胶2105震荡偏强震荡偏强<20%海外产区来看，泰国东北部预计 1 月底停割，局部地区 2 月中旬停割，南部预计2 月底停割。近期泰国疫情形势有所缓和，生产旺季下天胶产量和出口量未受到明显影响。泰国橡胶管理局确定启动 20 万吨新鲜胶乳收购计划，将推动泰国原料价格坚挺，后市关注其实际落地情况，建议设计中长期偏涨的交易策略。红枣2105震荡偏强震荡偏强<20%据天下粮仓对山东、河北等 25 家企业调研，截止 1 月 22 日全国红枣库存量为10140吨，较上周 9610 吨增加 530 吨，增幅为 5.52%，其中新疆、山东红枣累库速度延续，河北、山东库存下降为主。整体全国库存总量不多，对红枣市场压力有限。目前品质较好的红枣经销商要价坚挺，加之目前处于红枣销售旺季，市场对优质红枣需求量较大，卖家要价坚挺，给予红枣带来利好支撑，建议设计中长期偏涨的交易策略。缅甸锡矿供应逐渐得到恢复，不过累计同比仍有一定降幅，锡矿供应偏紧局面仍存。年底国内炼厂排产下降，沪锡库存近期出现回落，市场货源呈现紧张，建议设计中长期偏涨的交易策略。锡2103震荡偏强震荡偏强<20%研究品种计划入场周期仓位3. 策略建议注：建议总持仓不超过50%交易合约压力位支撑位交易逻辑沥青2106震荡偏强震荡偏强期价走弱现价坚挺，市场有观点认为炼厂生产利润亏损限制下跌空间，北方的冬储需求不明显供需两弱格局。隆众数据显示，本周沥青开工率为45.1%，环比下降0.6个百分点，炼厂库存78.86万吨，环比增5.7%，同比增加42.9%，社会库存59.09万吨，环比增3.6%，同比增加58.8%。当前炼厂库存可控，建议设计中长期偏涨的交易策略。周期观察理由交易合约<20%2 民生期货每日收评20210129豆粕2105震荡偏强震荡偏强PP2105震荡偏强震荡偏强燃油2105震荡偏强震荡偏强免责声明：研究品种本研究报告由民生期货有限公司根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购期货或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。民生期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果，民生期货有限公司不承担任何责任。本报告的著作权属民生期货有限公司，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为民生期货有限公司。巴西降雨导致收割进度偏慢，影响巴西豆出口速度，延长了美豆的出口期，加上美豆库存持续下降，偏紧的供应持续支撑美豆价格。另外，下周开始巴西预计进入罢工期，总体会进一步影响巴西的出口节奏，预计会提振美豆上涨。国内方面，春节临近，前期合同提货很快，令豆粕库存下降明显，豆粕库存在 48 万吨周比降幅 22%。不少油厂 1-2 月可销售量有限，提价意愿强烈，短线建议设计中长期偏涨的交易策略。今年抑制出行及北方严峻的防疫政策，市场担忧中国需求转弱，防止成品油胀库，山东地炼开工率预计在2月份将回落至55%左右预计可能降低至50%以下，有市场观点认为国际原油回调50.6进入更深幅的调整，INE原油反弹瓶颈期上方测试348-350一线压力。根据IES最新数据，新加坡燃料油库存在截至1月27日当周录得2079.1万桶，环比前一周下滑120.8万桶，降幅4.5%，进口燃料油87.8万吨，出口30.4万吨。中国与韩国从新加坡进口量超过20万吨，亚太地区发电与船燃端消费表现较为稳固。根据普氏最新数据，富查伊拉燃料油库存在截至1月25日当周录得999.5万桶，环比前一周下滑140.4万桶，降幅12.32%，当前库存水平相比去年同期低15.3%，近期FU对新加坡外盘掉期价差持续走弱出口套利窗口再度打开，加速仓单消化。2105合约均线交织空间收窄小幅波动调整。主要生产商库存水平在49万吨，石化库存低位且超预期去库，较去年同期降幅36.36%吨， PP现货市场多窄幅整理，各大区拉丝价格在8100-8400区间，临近假期，工厂适量采购，供给依然维持高位，各环节库存去库，企业库存处历年低值区间，震荡。3