新业务进入收获期，业绩迎拐点

梦网集团发布2020年业绩快报，公司实现营业收入30.02亿，同比增长6.18%；实现归母净利润1.21亿，同比增长143.36%。其中富信、终端服务号、视频云等新业务合计贡献净利润约5,500万元，公司主营业务恢复明显，带动业绩反转。云短信毛利率恢复，新业务发展增势可观。公司发布中长期员工持股计划，激励核心员工实现目标。我们预计公司2020年至2022年归母净利润分别为1.21亿、2.13亿、3.35亿，分别同比增长143.6%、75.2%、57.5%，对应PE分别为101.9x/ 58.2x/36.9x，首次覆盖，给予“增持-A”投资评级。