报告标题:业绩预告陆续发布,进一步增强CXO行业信心
报告正文主要关注了CXO行业的市场表现和业绩披露情况。进入2021年以来,CXO板块持续跑赢大盘,这轮涨幅主要受CXO行业公司陆续公布2020年预期业绩,业绩数据保持高增长影响。长远来看,是市场对CXO行业未来发展的必然性和高确定性预期进一步增加。
报告指出,中短期看好国内CXO公司的原因包括行业高度景气,业绩确定性高;国内CXO公司综合能力迅速提升,技术平台和人才队伍建设不断增加,增强了企业承接及完成项目的能力;企业经营效率提升,企业产能利用率和运营效率的不断提高,不断提升经营管理水平,规模化效应凸显。
长期期看好国内CXO公司的原因包括CXO行业发展的必然性,CXO公司诞生与发展原因在于其提高了药品研发生产的效率及经济性;CXO行业空间巨大,研发投入的逐渐增多及外包渗透率的提升,促进了产业规模持续增大;海外产能转移持续及国内政策鼓励创新,使得国内CXO公司景气度更高;我国CXO公司当前发展阶段决定国内CXO公司拥有更大的机会,随着我国工业基础能力逐步提升及相关政策监管的发展完善,在CDMO及临床CRO领域,越来越多的国内公司开始快速布局发展,进入到全球竞争赛道。
报告建议关注药明康德、泰格医药和康龙化成,其中药明康德是全球领先的一体化新药研发生产服务平台,泰格医药是唯一一家入选全球十大临床CRO机构的企业,康龙化成已逐步建立期覆盖全流程的一体化平台。
报告最后提醒,投资者需要关注政策风险、竞争风险和研发风险。