资金跟踪系列之一：内外分歧背后：来自增量资金的“隐患”

本报告主要关注了近期市场的资金流向和投资者行为。美元指数和美元净多头头寸有所企稳，美债名义/实际利率与通胀预期先升后降。南下买入，外资撤出，外资配置盘更偏好A股金融周期。外资配置/交易盘震荡卖出港股通标的，主要净买入软件服务、其他金融、医药、资讯科技器材以及电讯等行业。外资配置盘更偏好A股，金融周期以及新能源为主要配置方向。两融活跃度维持高位，主要加仓电子与新能源车。理财替代减弱，对“赚钱效应”提出更高要求。个人投资者仍在净赎回，主要加仓军工和消费板块。