钢矿周度报告20210125临近春节假期，成材震荡调整美尔雅期货产业研究中心黑色产业组研究员：罗丹从业资格证号：F3062632Email：luod@mfc.com.cnTel：027-68851655研究员：朱港腾从业资格证号：F3071436Email：zhugt@mfc.com.cnTel：027-68851655 报告主要观点版块关键词主要观点钢材价格螺、卷期现价格继续回落供给高炉开工率、电炉产能利用率均下降；螺纹产量下降，热卷产量继续上升库存螺纹钢库存继续积累，热卷库存略有下降需求线螺终端采购量及建材日成交量均下降；螺纹表观需求继续回落、热卷表需略有上升利润高炉、电炉生产利润均大幅下滑基差螺、卷主力合约基差上升总结春节临近，市场交易趋缓。基本面来看螺纹受产线检修影响，产量小幅下滑、热卷产量稳中有增。螺纹表需均季节性回落，热卷表需反弹。螺纹库存积累，热卷库存小幅去库。价格方面螺、卷盘面价格仍处于相对高位。综合来看，当前市场基本面偏弱，预计盘面还将继续高位调整，关注螺卷累库速度。铁矿石价格盘面价格波动收窄，国产现货不降反增供给澳洲发货占比扩大，国产矿山产量稳定需求盈利率跌破同期水平，铁水产量收窄降幅库存库存小幅上升，等泊船只数量持续增长利润进口利润略有上升，巴西运价维持高位价差跨期价差走高，主力基差震荡运行总结本周矿石弱势震荡。巴西发运量和澳洲发运量处于季节性环比较低位置，且发运端巴西港口火灾、澳大利亚飓风等因素影响市场情绪。港口库存微幅上升，同时在港船舶数量继续走高，又逐步达到前期高位。随着春节临近，钢厂需求下滑幅度扩大，铁水产量和盈利率均持续下行。短期注意以焦炭为代表的原料端对钢厂成本的挤压作用，以及新冠疫情和春节对运输、钢厂检修的影响。 钢材钢材周度市场跟踪 钢材周度市场跟踪1.1 价格：螺、卷期现价格继续回落➢截止周五上海螺纹现货均价4290（-40.00），上海热卷现货均价4470（-90.00）。 钢材周度市场跟踪1.2 产能：高炉开工率、电炉产能利用率均下降➢目前全国高炉开工率65.47（-0.83）%。71家电弧炉企业产能利用率60.87（-2.28）%。 钢材周度市场跟踪1.2 产量：螺纹产量下降，热卷产量继续上升➢螺纹产量下降，热卷产量继续上升。本周螺纹产量344.52万吨（-0.85），低于2019年1-12月螺纹钢周均产量349.91万吨；热卷产量337.09万吨（4.16），高于2019年1-12月螺纹钢周均产量327万吨。 钢材周度市场跟踪➢螺纹钢库存总量769.22万吨（67.91），社库480.49万吨（55.19），厂库288.73万吨（12.72）；热卷库存总量319.40万吨（-1.60），社库206.66万吨（-4.45），厂库112.74万吨（2.85）。1.3 库存：螺纹钢库存继续积累，热卷库存略有下降 钢材周度市场跟踪1.4 需求：线螺终端采购量及建材日成交量均下降➢本周上海线螺终端采购量7900（-5900.00），本周螺纹表观消费量275.99万吨（-22.75），热卷表观消费量332.64万吨（20.23）。 钢材周度市场跟踪1.4 需求：螺纹表观需求继续回落、热卷表需略有上升➢本周上海线螺终端采购量7900（-5900.00），本周螺纹表观消费量275.99万吨（-22.75），热卷表观消费量332.64万吨（20.23）。 钢材周度市场跟踪1.4 房地产：新拿地与新开工数据下滑，中长期利空地产行业➢2020年11月商品房销售面积累计同比回到去年年底水平，但房屋新开工面积累计同比仍低于去年同期，且本年度购置土地面积累计同比环比下滑。-60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00-60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.002015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-10本年购置土地面积:累计同比土地购置费:累计同比增速（累计同比）本期上期环比房屋新开工面积-2.00 -2.60 0.60房屋施工面积3.203.000.20房屋竣工面积-7.30 -9.20 1.90商品房销售面积1.300.001.30本年购置土地面积-5.20 -3.30 -1.90 钢材月度市场跟踪1.4 基建：基建设施固定资产投资完成额累计同比转正➢11月份基建投资累积同比转正。 钢材周度市场跟踪1.5 利润：高炉、电炉生产利润均大幅下滑➢截止周五华东螺纹毛利-544（-115.20），华北热卷毛利-526（-148.01），华东电炉毛利-128（-27.57）。 钢材周度市场跟踪1.5 基差：螺、卷主力合约基差上升➢截止周五上海2105螺纹基差129（24.76），上海热卷2105基差108（37.00）。 铁矿石周度市场跟踪 铁矿石周度市场跟踪2.1 价格：盘面价格波动收窄，国产现货不降反增➢上周盘面价格波动幅度继续收窄，总体运行在二十日均价水平之上。国产高品现货价格不减反增，环比上涨1.30%。 铁矿石周度市场跟踪2.2 供给：澳洲发货占比扩大，国产矿山产量稳定➢上周澳洲发货总量下降，但发货至中国的比例上涨至88%，处于同期较高水平。国产铁精粉日均产量22日报41.66万吨，环比增0.15万吨。在现货价格高企的情况下，国产矿山开工水平维持稳定。 铁矿石周度市场跟踪2.3 需求：盈利率跌破同期水平，铁水产量收窄降幅➢钢厂盈利率报86.15%，今年以来首次低于2020年同期水平。同时铁水产量降幅较上周收窄，目前为242.55万吨/日。 铁矿石周度市场跟踪2.4 库存：库存小幅上升，等泊船只数量持续增长➢本周库存环比上升26.33万吨至12438.20万吨。在港船舶数量环比增6艘至178艘。巴西矿库存小幅上升165.83万吨至4359.86万吨。 铁矿石周度市场跟踪2.5 利润：进口利润略有上升，巴西运价维持高位➢贸易商进口表观利润继续走高，巴西海运运价下降，但同比仍处于高水平。 铁矿石周度市场跟踪2.6 价差：跨期价差走高，主力基差震荡运行➢主力基差震荡运行，中品现货溢价继续下降。5-9价差走弱。焦矿比走强幅度较大。 免责声明 谢谢观看公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号服务热线：13638681101（余经理）公司网站：www.mfc.com.cn产业研究中心：公众号meyqhyjy