运筹帷幄 决胜千里 网址：www.bcqhgs.com 1 地址：杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 【宝城期货】煤焦早报：产业链矛盾加大，煤焦震荡偏弱 仅供参考，不构成投资建议，请注意风险控制： 品种 短期走势 中期走势 日内观点 操作建议 推荐等级 焦煤2105 震荡 下跌 下跌 短空，关注1645压力 ★ 焦炭2105 震荡 下跌 下跌 短空，关注2785压力 ★ . 板块 品种 基本面分析 股指 IF、IH、IC 黑色金属 螺纹钢（RB） 铁矿石（I） 焦煤（JM） 临近年底，山西部分地方矿有放假计划，不过国有矿井考虑疫情影响，以及有保供任务要求，多数煤矿维持正常开工，供应暂时相对有保证。需求方面，受部分路段物流运输恢复，钢焦企到货相对增加，焦企和钢企焦煤库存可用天数周环比增加，本周库存基本增至中高位水平。春节临近，考虑煤矿放假以及运输方面影响，下游仍以增库为主。虽然短期焦煤现货市场偏强运行，但是市场预期有所减弱，预计焦煤期价震荡偏弱运行。 焦炭（J） 焦企开工积极性不减，随着部分管控地区开始恢复通行，发往河北的汽运较前期有所缓解，焦企发运逐步恢复正常，目前焦炭暂无明显累库。需求方面，钢厂焦炭库存紧缺情况所缓解，在焦炭高需求情况下，对焦价仍有较强支撑，但钢厂利润降至低位，加之成材库存有所累积，钢厂检修停产情况或继续增加。考虑到钢市淡季影响加大，以及钢厂基于成本压力施压焦价，预计焦炭震荡偏弱运行。 以上仅供参考，不构成投资建议，请注意风险控制！ ·说明： 1.推荐等级说明 推荐等级 ★★★★★ ★★★ ★ 含义 强烈推荐 推荐 一般 2.时间解释 短期 一周以内 中期 两周至一个月 运筹帷幄 决胜千里 网址：www.bcqhgs.com 2 地址：杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。