杭萧钢构是中国最早入选住宅产业化基地的钢结构企业，具有总承包商一级资质，在住宅、重点工程钢结构领域的实力均十分强劲。公司2019年起调整战略，从技术授权模式转向自有产能扩张，规模效应有望逐渐体现，同时通过物联网及智能化生产技术进一步降低生产成本，未来生产、物流成本均有望逐步下降。此外，万郡绿建提供增长新动能，与钢结构主业有望协同。2020年由于资产处置公司非经常性损益较多，预计2020-2022年公司归母净利润7.74/7.40/9.17亿元，同比增长65.0%/-4.4%/23.9%。给予公司基于市盈率估值的目标价5.79元，首次覆盖给予“买入”评级。
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