本文主要讨论了南下资金对港股市场的影响以及对港股计算机板块的建议。据同花顺统计，截至2021年1月18日，南下资金累计净流入额已超过人民币1100亿元，而2020年全年，南下资金净流入额不足人民币6000亿元。南下资金的涌入有望推动港股市场迎来系统重估。在计算机板块，由于A股和港股的估值差异，港股上市的优质计算机公司相对A股而言估值水平较低，未来随着内资在港股市场的定价权逐步加大，优质计算机公司有望迎来价值重估。建议关注房地产IT新贵明源云集团控股、国内ERP领军企业金蝶国际、软件及信息服务领域巨头中国软件国际以及国内领先的软件和游戏服务商金山软件。其中，明源云集团控股是中国房地产开发商的第一大软件解决方案提供商，产品是针对房地产开发的，目前在房地产领域占比领先，金地、龙湖、保利、碧桂园、中海等多数百强地产商是公司的客户。公司专注于房地产市场，产品普适性较好，贴合客户需求，实施简化。从公司经营情况来看，公司2019年营收实现12.8亿元，同比增长38%，2020年上半年实现收入6.8亿元，同比增长36.1%，2019年实现净利润2.2亿元，同比增长37.7%，2020上半年实现0.7亿元，同比增长27.3%。公司的看点主要有：1）公司为港股SaaS领域稀缺标的，渠道下沉和订阅业务双双驱动公司成长；2）公司为国内房地产ERP龙头，市占率遥遥领先，渗透前200名地产商90%市场份额；3）公司的SaaS业务未来4-5年有望实现年复合增速50%，客单价有望持续提升。
