北京大学国民经济研究中心 复工复产步伐加快，进出口增速回暖 出口增速略有回落，进口实现季度正增长 ——翟乃森 进出口点评报告 A0311-20210114 2020年12月 出口同比% 进口同比% 贸易差额 官方数据 18.1 6.5 781.7 北大国民经济研究中心预测 13.9 -0.1 700.0 Wind市场预测均值 15.2 4.6 753.4 要点 ● 出口单月增速略有回落，全年实现正增长 ● 内需持续恢复，进口增速小幅反弹 ● 对主要国家贸易全年实现正增长，大宗商品需求出现分化 北京大学国民经济研究中心 宏观经济研究课题组 学术指导：刘伟 组长：苏剑 课题组成员： 翟乃森 蔡含篇 康 健 纪 尧 邵宇佳 周 圆 联系人： 蔡含篇 联系方式： 010-62767607 gmjjyj@pku.edu.cn 扫描二维码或发邮件订阅 第一时间阅读本中心报告 北京大学国民经济研究中心 中国12月（以美元计）出口同比增18.1%，进口同比增6.5%，贸易顺差781.7亿美元。从出口情况看， 单月出口增速略有回落，全年实现正增长，出口优势仍在；从进口情况看，内需持续恢复，进口增速小幅反弹。 2020年全年 中国进出口总值4.65万亿美元，同比增长1.5%。其中，出口2.59万亿美元，同比增长3.6%；进口2.06万亿美元，同比下降1.1%；贸易顺差5350.3亿美元， 为历史第二高顺差。外贸进出口明显好于预期，得益于中国新冠肺炎疫情防控有力有效，复工复产稳步推进，在全球贸易大幅萎缩的情况下，全年进出口、出口总值双双创历史新高，国际市场份额也创历史最高纪录。 图1 进出口额增速：当月同比（%） 数据来源： Wind，北京大学国民经济研究中心 图2 中国贸易差额：当月值（亿美元） 数据来源： Wind，北京大学国民经济研究中心 18.10 6.50 -40-30-20-101020304050602015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-11出口金额:当月同比进口金额:当月同比781.70 -200-1001002003004005006007008009002015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-11贸易差额:当月值 北京大学国民经济研究中心 单月出口增速略有回落，全年实现正增长 按美元计价，12月份出口额同比 增长18.1%，增速 仍旧保持高位。随着下半年 国内复工复产的加快 ，中国外贸出口从10月份开始提速，已经连续三个月实现两位数增长。对于12月的 出口情况 来看，首先，虽然欧美 疫情形势依然严峻，但是主要出口国家和地区经济持续复苏，12月美国制造业PMI超预期 升至57.1，创2014年9月以来的六年多新高；欧元区12月制造业PMI终值为55.2， 升至2018年5月以来最高水平；再者， 自疫情以来，中国一直 承担全世界生产订单的重任 ，加之12月份为欧美市场传统旺季，圣诞节物资的采购带来大批订单，12月出口综合运价指数平均值为1408.18，较11月份平均上涨23.4%，新出口订单指数为51.3， 出口需求强劲，使得本月出口 延续高位增长趋势。 2020年全年出口2.59万亿美元，同比增长3.6%，2020年中国外贸出口在经历了一季度大幅震荡后快速回稳，自4月份“止跌回升”后连续9个月保持了增长态势，主要得益于两方面的因素，首先 是国内率先复工复产对于全球产业链的替代效应，再者是随着疫情对于经济的影响减弱，海外需求不断回升，两方面共同支撑出口快速恢复。 图3 全球制造业PMI、中国新出口订单PMI（%） 图4 中国出口集装箱综合运价指数 数据来源：Wind，北京大学国民经济研究中心 数据来源： Wind，北京大学国民经济研究中心 内需持续恢复，进口增速小幅反弹 按照美元计价，12月份进口额同比 增长6. 5%，进口增速恢复力度相对温和。对于12月份进口来说，国内经济增长修复带动进口需求增长，经济景气程度提高，中国制造业采购经理指数 为51.9%，虽低于上月0.2个百分点，但均继续位于年内较高运行水平，连续10个月保持在荣枯线以上，生产活动依旧强劲，进口高频数据显示，12月份中国进口集装箱202530354045505560652015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-09PMI:新出口订单美国:Markit制造业PMI:季调欧元区:制造业PMI2004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,000CCFI:综合指数 北京大学国民经济研究中心 综合运价指数平均值为928.86， 较上月上升4%，进口需求强劲，助力四季度进口实现正增长。 2020年全年 进口2.06万亿美元，同比下降1.1%，四季度实现连续正增长。中国经济持续修复是支撑进口恢复的主要原因，加之海外供应能力的提高，也在一定程度上带动进口上行，但是相比出口来说，进口恢复速度较慢，也从侧面说明中国经济恢复的基础还不够牢固。 图5 主要PMI指数（%） 图6中国进口集装箱综合运价指数 数据来源：Wind，北京大学国民经济研究中心 数据来源：Wind，北京大学国民经济研究中心 对主要国家贸易全年实现正增长，大宗商品需求出现分化 分国别来看，12月份对美国和欧盟进出口增速有所回落，对东盟增速提升，2020年前五大贸易伙伴依次为东盟、欧盟、美国、日本和韩国，对其进出口均 保持增长趋势。以人民币计，对东盟、欧盟、美国、日本、韩国进出口总额分别增长7%、5.3%、8.8%、1.2%和0.7%。东盟为中国最大的对外贸易伙伴，进出口 总额4.74万亿元 ；欧盟为第二大贸易伙伴，与欧盟贸易总值为4.5万亿元； 美国为中国第三大贸易伙伴，中美贸易总值4.06万亿元； 日本、韩国 为第四、五大贸易伙伴，中日、中韩贸易总值分别为2.2万亿、1.97万亿；此外，对“一带一路”沿线国家进出口9.37万亿元，增长1%。 从大宗商品的进口量上看，12月份对于主要大宗商品进口量出现分化，铁矿砂、原油进口量有所下滑，天然气进口量小幅上升，2020年全年 铁矿砂、原油、天然气进口量累计同比增速分别为9.5%、7.3%、3.9%。农产品方面，粮食当月进口量增速放缓，肉类仍保持增长趋势，2020年全年大豆、肉类累计同比增长13.3%、60.4%。 3035404550552015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-09PMIPMI:进口2004006008001,0001,2001,400CICFI:综合指数 北京大学国民经济研究中心 图7 中国对主要经济体进出口同比增速（%） 图8 主要商品进口量累计同比增速（%） 数据来源：Wind，北京大学国民经济研究中心 数据来源：Wind，北京大学国民经济研究中心 -30-20-101020302015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-09美国:进出口金额:人民币:累计同比欧盟:进出口金额:人民币:累计同比东南亚国家联盟:进出口金额:人民币:累计同比-15-10-5510152025302015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-09进口数量:原油:累计同比进口数量:铁矿砂及其精矿:累计同比 北京大学国民经济研究中心 北京大学国民经济研究中心简介： 北京大学国民经济研究中心成立于2004年，挂靠在北京大学经济学院。依托北京大学，重点研究领域包括中国经济波动和经济增长、宏观调控理论与实践、经济学理论、中国经济改革实践、转轨经济理论和实践前沿课题、政治经济学、西方经济学教学研究等。同时，本中心密切跟踪宏观经济与政策的重大变化，将短期波动和长期增长纳入一个综合性的理论研究框架，以独特的观察视角去解读，把握宏观趋势、剖析数据变化、理解政策初衷、预判政策效果。 中心的研究取得了显著的成果，对中国的宏观经济政策产生了较大影响。其中最具有代表性的成果有：（1）推动了中国人口政策的调整。中心主任苏剑教授从2006年开始就呼吁中国应该立即彻底放弃计划生育政策，并转而鼓励生育。（2）关于宏观调控体系的研究：中心提出了包括市场化改革、供给管理和需求管理政策的三维宏观调控体系。（3）关于宏观调控力度的研究：2017年7月，本中心指出中国的宏观调控应该严防用力过猛，这一建议得到了国务院主要领导的批示，也与三个月后十九大报告中提出的“宏观调控有度”的观点完全一致。（4）关于中国经济目标增速的成果。2013年，刘伟、苏剑经过缜密分析和测算，认为中国每年只要有6.5%的经济增速就可以确保就业。此后不久，这一增速就成为中国政府经济增长速度的基准目标。最近几年中国经济的实践也证明了他们的这一测算结果的精确性。（5）供给侧研究。刘伟和苏剑教授是国内最早研究供给侧的学者，他们在2007年就开始在《经济研究》等杂志上发表关于供给管理的学术论文。（6）新常态研究。刘伟和苏剑合作的论文“新常态下的中国宏观调控”（《经济科学》2014年第4期）是研究中国经济新常态的第一篇学术论文。苏剑和林卫斌还研究了发达国家的新常态。（7）刘伟和苏剑主编的《寻求突破的中国经济》被译成英文、韩文、俄文、日文、印地文5种文字出版。（8）北京地铁补贴机制研究。2008年，本课题组受北京市财政局委托设计了北京市地铁运营的补贴机制。该机制从2009年