每日收评

民生期货每日收评20210112涨幅前十名中属于短期破位上涨阶段的6个品种1. 行情综述星期二2021.01.12国内期市收盘多数下跌，能源、贵金属表现抢眼，而有色、煤焦钢矿疲软，股指大涨，“一九”行情演绎到了极致后板块轮动，IH涨近4%，IF涨近3%；能化品分化，原油系逆势走强，受助于港口库存继续去化，据隆众统计1月11东主港库存67.62万吨，较上个统计周期下降4.08万吨，乙二醇涨近3%；低硫燃料油涨近3%，纸浆、尿素涨逾2%，橡胶、沥青跌逾2%。基本金属方面，菲律宾总统杜特尔特表示，已经暂停该国最南端省份Tawi-Tawi省的所有采矿作业，Tawi-Tawi为菲律宾主要的镍矿出货地之一，年出货量占总出货量的近30%，暂停开采后预计年出货总量减少约3万吨金属量，沪镍日内低点反弹近3%；农产品方面，生猪存栏和能繁母猪存栏都在持续上升，生猪跌逾2%；黑色系方面，钢材季节性拐点再次强化，疫情也给焦炭供需蒙上一层不确定性，市场情绪有所转弱，高位风险加剧，焦炭跌逾3%，供需矛盾突出，终端电厂日耗受寒潮影响，仍处于高位，需要维持刚需拉运，动力煤涨近2%。长期看美联储缩减购债预期显现，市场处在消极等待边际拐点状态，贵金属或将在较长时间内面临向下调整压力，沪金上涨，沪银跌逾1%。2. 盘面变化 资金流入前十 资金流出前十 涨幅前十 跌幅前十1 民生期货每日收评20210112日线周线2800265075067019001750日线周线陕蒙地区销售情况持续火热，矿区调运排队压车现象尤存，矿上产量依旧受限。北港库存低位徘徊，终端高价接货意愿攀升。当前冬季寒潮天气影响电厂日耗增加，电厂库存下降明显，目前市场补库积极进行。短期动力煤市场依旧向好，建议设计中长期偏涨的交易策略。国内基层粮源越少，市场担忧春节后供应短缺导致看涨氛围强烈，加工企业备货热潮已开启，抢粮涨价潮再起。基层余粮逐渐消耗，现货收购难度增加，北方港口集港量不多，到货依旧以自集为主，贸易商报价上涨；南方港口随着春节临近终端饲企采购需求增加，受北港发运成本支撑，贸易商挺价氛围较强，东北产区大部分种植户在玉米涨高价后出售，基层粮源同比明显偏低，大部分粮源集中于贸易商手中，加工企业建库的意愿还较强，部分大型贸易商还继续建库存粮，收购价格继续上调，建议设计中长期偏涨的交易策略。玉米2105震荡偏强研究品种计划入场周期仓位3. 策略建议注：建议总持仓不超过50%交易合约压力位支撑位交易逻辑尿素2105震荡偏强震荡偏强供应端来看，近期部分检修企业陆续重启，国内尿素日产量小幅回升，1 月份山西区域装置也将陆续开车，国内尿素供应存在增加预期。需求方面，前期受环保影响，主流区域下游复合肥及板材厂开工率大幅缩减，仅东北及华南区域工业按需采购。不过1 月份高氮肥处于生产旺季，伴随大气污染治理陆续结束，新一轮采购即将展开，加上淡储采购，需求支撑仍较好，建议设计中长期偏涨的交易策略。震荡偏强<20%周期观察理由交易合约动力煤2105震荡偏强<20%震荡偏强<20%2 民生期货每日收评20210112豆粕2105震荡偏强震荡偏强PP2105震荡偏弱震荡偏强燃油2105震荡偏强震荡偏强沥青2106震荡偏强震荡偏强研究品种据数据，石油沥青装置开工率为46.9%，较上一周增加4.2个百分点，国内主流炼厂沥青库存率为37.63%，较上周增加5.79个百分点，厂家库存大幅增加，社会库存小幅回落。上海沥青与原油期价主力合约期价比值处于8.2至7.8区间，沥青6月合约与原油3月合约比值连续回落，韩国沥青华东到岸价 350-360 美元/吨，完税价 2800 元/吨左右。近日国内气温下降，市场整体需求较前期走弱，山东及河北地区终端需求停止，炼厂及贸易商出货量缩减，部分资源流入南方及防水市场，部分资源分流至焦化船燃市场，南方地区受降温影响，整体需求较前期略走弱。沥青目前供需双双走弱，面临持续恶化的炼厂加工利润，短期即使原油价格上涨，预计沥青价格涨幅或依然弱于原油。本周暂无新增检修装置，上海赛科、中原石化和独山子全密度装置重启，扬子石化 PP 装置计划重启，开工率继续提升，周一石化库存 71.5（+9）万吨。现货跟跌 50-100 元/吨，由于天气寒冷，多省市发电量继续创历史新高，限电停产再次出现，国内外疫情加重将直接冲击化工品需求端。01合约对05合约影响力消失，前期空单发力。巴西大豆头号产区马托格罗索州的收割工作开局缓慢，将导致巴西新豆上市节奏延迟。阿根廷产区目前同样缺少有效降雨，为未来大豆生长及产量增添不确定性。尤其是拉尼娜现象一直是各方关注的重点，在南美地区长达近半年的大豆生产周期内，任何威胁产量的天气都可能激发市场炒作情绪。本年度美国大豆期末库存已降至多年低点，美国国内压榨需求和美豆出口需求均大幅增长，市场对本月的美国农业部供需报告持有利多预期，继续支撑美豆，短线建议设计中长期偏涨的交易策略。原油方面，伊拉克上调2月份销往亚洲的所有原油价格。阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC将2月穆尔班原油官方售价设定为较迪拜普氏价格升水0.75美元。高盛近期称大宗商品市场的中期前景目前较为紧缩，标普高盛商品指数（S&P GSCI） 未来3个月、6个月和12个月的大宗商品回报率分别为5.8%、9.5%和10.2%，沙特减产让大宗商品市场的中期前景更加黯淡，但考虑到近期反弹的幅度，大宗商品市场近期可能会出现盘整。科威特炼厂升级项目完成，台塑渣油脱硫装置重启，欧洲炼厂检修期结束，开工率，逐步回升将增加供应，巴基斯坦、沙特等国家对高硫燃料油的需求不如前几个月，基本面边际转弱。船用油市场并没有出现显著的变化。新加坡和富查伊拉地区燃油库存上涨， ARA地区库存下降，库存方面仍有一定的压力。市场有观点认为高硫市场有望在发电需求淡季中维持偏紧或紧平衡的状态，亚太LNG价格上涨延续，与燃料油价差进一步拉大，在经济性驱动下北亚地区低硫燃料油发电需求有望继续提升。预计燃油价格短期的单边驱动依然主要来自于原油，燃油市场面临疫情带来的需求压制，短期维持宽幅震荡观点。3 民生期货每日收评20210112免责声明：本研究报告由民生期货有限公司根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购期货或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。民生期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果，民生期货有限公司不承担任何责任。本报告的著作权属民生期货有限公司，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为民生期货有限公司。4